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2024年金種子酒預虧超過2億，總經理何秀俠的徽酒第一梯隊夢能成真嗎？
最近，金種子酒(600199.SH）年內股價觸及低點10.98元。雖然近期反彈，但年內累計跌幅仍超過10%。在20家a股白酒企業中，金種子酒的股價表現墊底，這與其糟糕的經營業績密切相關。
2024年預虧超過2億元，銷售費用占行業前列
1月中旬，金種子酒發布了2024年度業績預測，預計全年歸屬于母親的凈利潤將虧損2.01億元至2.91億元，扣除非凈利潤的虧損范圍將在2.1億元至3億元之間。
自2021年以來，金種子酒連續四年虧損，虧損規模逐年擴大，2024年虧損更是刷新了近年來的紀錄。
金種子酒指出，2024年業績虧損的主要原因是底盤產品銷量下降。在消費降級的環境下，公司于3月份提高了底盤系列產品的價格，減少了促銷活動。然而，該措施并沒有充分考慮消費者對底盤產品價格的敏感性，導致終端接收意愿下降或觀望態度，尤其是在安徽北部、安徽中部、阜陽等市場。
與此同時，金種子酒在營銷成本上的持續增加進一步影響了其凈利潤表現。根據2024年第三季度的數據，該公司的銷售成本達到2.07億元，同比增長9.24%。與第三季度8.06億元的總營業收入相比，銷售成本占25.72%，比2023年底增長近10個百分點。在20家a股白酒企業中，金種子酒的銷售成本排名第四，在4家徽酒上市白酒企業中排名最高。
此外，金種子葡萄酒在增加銷售成本的同時，也面臨著葡萄酒庫存壓力、經營銷售低于預期等問題，進一步影響了公司的現金流。2024年前三季度，金種子葡萄酒業務活動產生的凈現金流量為-2.56億元，表明公司的現金流承受著巨大的壓力。
徽酒收入占不到3%！回到第一梯隊有多容易？
談到金種子酒業績的下滑，投資者自然會關注其背后的管理團隊。2022年，華潤入主金種子酒，總經理何秀霞于當年7月上任，備受業界關注。在2023年度總結表彰大會上，何秀霞提出了“金種子酒未來五年將重返安徽白酒第一陣營”的宏偉目標。
然而，到目前為止，何秀霞已經接管金種子葡萄酒兩年多了。即使在華潤部的大力支持下，2024年金種子葡萄酒的性能也沒有實質性改善，不僅連續三年虧損，而且虧損金額再次加劇。從規模上看，金種子葡萄酒與徽酒其他三朵“金花”之間的差距正在擴大。根據2024年前三季度的數據，安徽四家葡萄酒企業實現營業收入297.50億元，其中徽酒龍頭古井貢葡萄酒實現營業收入190.69億元，同比增長19.53%。金種子葡萄酒僅實現8.06億元，占徽酒收入的3%以下。
在何秀俠的帶領下，金種子酒回歸徽酒第一陣營的目標似乎越來越遙不可及。
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