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個人投資者“搶鏡” ETF產業生態悄然發生變化
編輯《證券時報》 余世鵬
在蓬勃發展的ETF下，投資者結構發生了顯著變化。在最近上市的許多新ETF中，個人投資者占據了前十名持有人中的“一半”。例如，中國創業板50ETF中，前十名持有人中有8名個人投資者，投資者持有率高達96.47%。即使是鵬華上證科技創新板200ETF也將于2月25日上市，前十名持有人都是個人投資者。
國內ETF始于2004年，主要是機構投資者，特別是證券公司、保險資本等傳統機構。最近，個人投資者占據了“一半”的現象，反映了被動基金發展的廣泛趨勢。從更深層次上看，這種現象至少有兩個原因。
首先，被動基金在2024年“超越主動”后，ETF不斷得到投資者的認可，同時擁有豐富的規模和產品類型。再加上近年來的持續市場教育，個人投資者逐漸擁抱ETF，使ETF成為個人投資者配置的重要工具產品。
二是2024年9月底的新一輪市場，繼續得到資金和政策支持。與以往的市場略有不同，這些通過ETF進入市場的個人投資者基本上目睹了單邊上漲市場中“指數不會失去個股”的現象。與此同時，在這一輪市場過程中，政策也多次提到指數基金的大力發展。
從長遠來看，這種趨勢的變化是漸進的。根據華夏基金此前發布的《指數基金投資者洞察報告》，ETF的幾大發展趨勢包括“個人投資者加速進入市場”。報告數據顯示，個人份額持有比例從2014年底的不到20%增加到2023年底的44.3%。
在競爭激烈的基金市場中，需求方將促進基金產品的創新。目前，基金公司已逐步將指數產品的營銷重點從B端轉向C端。ETF個人投資者的興起也將在基金銷售渠道和品牌方面引發一系列變化，并可能進一步引發基金行業的生態變化。預計未來將形成一批具有指數特征的“精品”基金公司。
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