企業(yè)頻道
股票私募積極拓展均值持倉升到80%
證券時報記者 許孝如
受多重因素危害，股市維持波動主要表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指、港股指數(shù)等最近還創(chuàng)下年之內(nèi)最低，許多股票大幅度下跌。
雖然市場表現(xiàn)欠佳，但一些私募投資基金卻逆勢買入。私募排排網(wǎng)資料顯示，截止到9月底，股票私募平均持倉升到80%，較8月底增漲3%，私募基金經(jīng)理對A股的景氣指數(shù)也較為9月初有一定的上升。
未來展望四季度，許多私募管理人表明，銷售市場底部特征顯著，在戰(zhàn)略上應(yīng)當細心合理布局。
私募基金逆勢買入
自三季度來，證監(jiān)會發(fā)布不斷下手，陸續(xù)頒布合同印花稅遞減、個人所得稅提升抵稅額、購房首付和銀行貸款利率實際性下降等一系列組合策略，很多投資者傾向于認為A股底端早已發(fā)現(xiàn)。
但是，因為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)房地產(chǎn)業(yè)主要表現(xiàn)大跳水，行業(yè)整體自信心依然不夠。假后，A股波動走低，上證指數(shù)跌破3100點，創(chuàng)業(yè)板指跌穿2000點價位，熱點板塊仍然不景氣。
值得注意的是，在這種市情下，一些私募投資基金反倒逆勢買入。私募排排網(wǎng)資料顯示，截止到9月底，個股主觀性雙頭對策型私募基金的均值持倉做到80%，較8月底增漲3%。
具體而言，持倉在五成倉之上（含）的私募投資基金占有率90%，較上月降低3.33%；29%的私募基金則處于全倉及杠桿炒股情況，比上月上漲2.33%；持倉在80%之上（沒有全倉）的私募基金占有率38%，較上月上漲4.67%。
深圳某私募基金表明，“假后大家股票抄底了A股和黃金，隨后閉上眼睛等著市場行情下去。”10月，私募基金經(jīng)理對A股的景氣指數(shù)為122.40，相比9月增漲0.64%，說明私募管理人進一步看中后面市場行情。
經(jīng)濟發(fā)展同比改進
盡管市場擔憂房地產(chǎn)業(yè)造成經(jīng)濟回暖大跳水，可是卻時下的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來說，同比改進已逐漸顯現(xiàn)。
9月30日，中國統(tǒng)計局發(fā)布的PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）資料顯示，2023年9月中國官方加工制造業(yè)PMI為50.2%，預(yù)估50.1%，預(yù)測值49.7%；官方網(wǎng)非制造業(yè)PMI為51.7%，預(yù)估51.7%，預(yù)測值51.0%；綜合性PMI為52.0%，預(yù)測值51.3%。由此可見，9月加工制造業(yè)PMI好于預(yù)期，再一次返回榮枯線上。
聚鳴投資老總、投資總監(jiān)劉曉龍表明，地產(chǎn)政策發(fā)布后，房地產(chǎn)業(yè)市場迎來了短暫井噴式，后又陷入同比下滑，表明自信心與需求依然疲軟。但是，認真觀察比照，除開房地產(chǎn)外，其他的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)在同比改進，這跟一些宏觀的市場需求轉(zhuǎn)變也能對得了，表明經(jīng)濟發(fā)展并沒有繼續(xù)惡化，實際是提升的。
“返回股票基本面自身，我們可以看到大部分市場已經(jīng)止跌或觸底回升，極少數(shù)領(lǐng)域仍在繼續(xù)下行。基本面的變化好像貼近底端，銷售市場磨底的特點比較明顯，構(gòu)造肯定要比持倉更為重要一些。”劉曉龍說。
除此之外，消費服務(wù)度假旅游皆在恢復(fù)，國慶假期出境旅游持續(xù)恢復(fù)。依據(jù)文旅部數(shù)據(jù)信息，假日8天國內(nèi)游出行總數(shù)8.26億人，較2019年提高4.1%；完成國內(nèi)旅游收入7534.3億人民幣，較2019年提高1.5%；人均消費水平912元，預(yù)估為873元。依據(jù)國家移民管理局預(yù)測分析，假日每日平均出入境簽證游客有望突破158人次，是2019年同期90%。
盈峰資本覺得，盡管客流量不及預(yù)期，但人均消費水平超過預(yù)期并且出境旅游持續(xù)恢復(fù)。充分考慮最近我國不斷頒布的諸多穩(wěn)定增長政策或提升居民的收入預(yù)期和消費信心，預(yù)估剛需修復(fù)依然存在勁頭。
底部區(qū)域細心合理布局
未來展望四季度，私募基金公司廣泛認為A股早已處于底部區(qū)段，在戰(zhàn)略上應(yīng)當細心合理布局。
中歐瑞博老總吳偉志表明，A股已經(jīng)處于底部區(qū)段，是很多投資者共識，大部分投資者比較糾結(jié)A股什么時候進行市場行情，還有一些投資者期待數(shù)據(jù)信號可以更加精確一些，待銷售市場確定上行趨勢前期再干預(yù)，這種情緒都也是可以理解的。“更應(yīng)該做的是細心的底部區(qū)段合理布局優(yōu)秀公司，給現(xiàn)行政策藥力一點時間，給‘農(nóng)作物’充分的時間去生長發(fā)育，沒去拔苗助長，靜待春暖花開。”吳偉志說。
重陽投資覺得，現(xiàn)階段的市場進入一個很寬底部區(qū)段，因而總體持倉處在一個比較高的水平。的底部的時候不能喪失持倉，由于風險性正在逐漸被充足標價。
望正資產(chǎn)強調(diào)，滬深指數(shù)300經(jīng)過長達兩年多的變化，整體估值水準不再高，銷售市場現(xiàn)階段正處在中遠期至關(guān)重要的底部區(qū)域。從在結(jié)構(gòu)上來說，不同種類的資產(chǎn)估值分位不平衡，與經(jīng)濟波動有關(guān)度高的財產(chǎn)因為短期內(nèi)的經(jīng)濟壓力，一直處于低分位；產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景好一點的一部分標底，早期已經(jīng)有非常好主要表現(xiàn)，股票價格隱含了相當高的提高預(yù)估，因而處在比較高的分位水準。
憧憬未來，望正資產(chǎn)關(guān)鍵看中四類財產(chǎn)投資機會：一是順應(yīng)時代的浪潮，探尋3~5年之內(nèi)有實質(zhì)性進展的新興產(chǎn)業(yè)；二是使用價值充足呈現(xiàn)、通過長時間調(diào)節(jié)的績優(yōu)股；三是車輛、健康服務(wù)、中高端護膚品等可選消費；四是細分領(lǐng)域中行業(yè)格局確立、前景好的優(yōu)秀企業(yè)。
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