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獨角獸肆拾玖坊狂飆，8年開店數千家
醬酒獨角獸肆拾玖坊的產能擴張再獲新進展。
11月3日，其位于茅臺鎮的蘭家灣釀酒基地正式落地投產，這個占地數百畝的項目在去年啟動建設，全面建成后年產能可達2萬噸。
按照此前肆拾玖坊的規劃，公司到2025年將實現年產能5萬噸。如果肆拾玖坊順利完成目標，其產能將躋身頭部醬酒企業的行列。
肆拾玖坊是在這一波“醬酒熱”中涌現出的新興品牌。這家由聯想前高管張傳宗一手創立的企業，在成立的8年多里保持著驚人的增長速度。2021年-2023年，其連續三年登上胡潤百富全球獨角獸榜，成為該榜單上唯一的醬酒品牌。
張傳宗野心十足。他曾公開表示，肆拾玖坊的專賣店到2025將會達到5000家，銷售收入超100億元，并完成上市。
不過，對于肆拾玖坊的評價，業界一直存在兩種聲音。有人將其視為白酒行業的一家“現象級企業”，認為其是互聯網新零售企業的代表。但也有不少人對肆拾玖坊的模式、經營數據和戰略目標提出質疑，認為其產能及業績目標過于激進。
對于公司的經營情況，肆拾玖坊相關負責人回復時代財經表示，截至目前，肆拾玖坊已經在仁懷市醬酒核心產區持續投資30億元。
“公司的底氣來自于理性的商業判斷和自身的發展邏輯，其一我們非常看好醬酒產業的未來，包括政策確定性、行業確定性。其二，是醬酒產業競爭聚焦頭部，產能實力更加凸顯，而5萬噸產能是頭部企業的門檻。其三，是肆拾玖坊擁有超百萬用戶、2000+體驗店、高復合增長率。”上述相關負責人表示。
聯想前員工賣酒賣出新花樣
肆拾玖坊是通過跨界眾籌的方式成立的互聯網品牌。
2018年5月，張傳宗曾在一場行業活動上發表了名為《變革時代的創業之路》的演講，披露了肆拾玖坊的模式。他表示，肆拾玖坊的總舵由最初的49位創始人成立，這些創始人可以再成立108家分舵，每個分舵可以有200人。當時，肆拾玖坊已經成立了102個分舵，有一萬多股東。在這一模式下，肆拾玖坊的舵主可以在全國的社區開店，同時每個社區找幾十名股東投資，股東再找1000位堂主。
不同于傳統白酒企業擁有層層分級的經銷商、代理商，肆拾玖坊的銷售渠道主要分為兩級，這樣做的目的是將渠道成本降到最低。
肆拾玖坊的合伙人、股東也同樣扮演者經銷商的角色，他們均有推廣、銷售、代言的責任，同時可以對接分舵乃至全國的人脈。肆拾玖坊各個層級梯度的命名方式頗有江湖氣息，從“總舵”到“分舵”，再到“堂口”，依次鋪開。
時代財經以意向投資人的身份聯系了一位廣東區域的肆拾玖坊合伙人，其表示，目前開一家專營店要求首次進貨量達到30萬元，門店面積約為100平方米。在門店裝修方面，公司會給予部分補貼，“分紅是用積分核算的，拿貨越多，積分越多，返利也越高”。
在眾多媒體的報道中，肆拾玖坊被定義為一家“創業型新零售酒企”，其通過重構線下線上渠道、圈層式營銷等方式，迅速成長壯大。官網顯示，發展至今，肆拾玖坊已擁有100多家分銷商、2000多家新零售體驗店、數千個新零售終端。
在酒業營銷專家肖竹青看來，肆拾玖坊能夠在成立8年時間迅速發展，源自于其成功開發和整合了聯想IT系統上下游20000人的私域流量資源。“這群人有錢有閑有沖勁，有組織也有紀律，形成了一個具有強大文化凝聚力和組織驅動體系的利益共創共建共享模式。”肖竹青說。
酒業分析師蔡學飛對時代財經表示， 肆拾玖坊屬于酒業創新模式，是典型的社群營銷代表。他指出，肆拾玖坊基于消費者深度服務為內容的銷售體系，不同于傳統的代理分銷模式，以市場需求為第一導向，網絡裂變速度快，銷售策略更加靈活，產品更新頻次高，因此發展優勢明顯。
酒價倒掛，門店擴張放緩
2023年，價格倒掛的難題一直攪擾著白酒市場。中國酒業協會發布的《2023中國白酒市場中期研究報告》指出，今年春節以來，白酒企業渠道動銷緩慢。受此影響，白酒均有不同程度的價格下降，甚至倒掛。
包括五糧液、瀘州老窖、習酒、舍得、今世緣等多個品牌產品均出現市場終端價格低于官方零售價的情況，肆拾玖坊也難獨善其身。
以其對標飛天茅臺的“泰斗”為例，該款產品的官方零售價為1499元/瓶。但時代財經注意到，在淘寶，一些商家給出的價格為1200元/瓶左右。一位廣州天河區肆拾玖坊門店店主告訴時代財經，目前購買肆拾玖坊泰斗可享受會員價優惠，售價為799元/瓶。
“大多數人并不會買這款酒（泰斗），因為宴請或者商務場合，大家更愿意買知名的大品牌。”江西某地級市的一家肆拾玖坊門店店主告訴時代財經，泰斗產品的定位太高，銷量并不好，相反，定位中低端的肆拾玖坊俠客、義薄云天賣得要好很多，因為適合日常飲用。
在肆拾玖坊微信官方商城，宗師價格為649元/瓶，俠客為429元/瓶，義薄云天為249元/瓶。而在淘寶第三方門店，上述產品的價格分別為530元/瓶、350元/瓶、200元/瓶左右。上述廣州天河區店主透露，目前肆拾玖坊宗師、俠客的會員價分別為419元/瓶和289元/瓶。
此外，上述江西肆拾玖坊門店店主告訴時代財經，在最初門店開業時，自己只專營肆拾玖坊的產品，且門店完全按照公司的要求裝修。但后來，由于肆拾玖坊的酒并不好賣，自己開始同時銷售其他品牌的白酒。
目前，肆拾玖坊的門店擴張計劃似乎有所停滯。張傳宗曾表示，到2022年底肆拾玖坊的門店數量將達到約3000家，到2025年要建立5000間新零售專賣店。但在今年7月肆拾玖坊的8周年慶典上，張傳宗透露最新進展，肆拾玖坊共有100多家分銷商、2000+門店、數千個新零售終端。
上述肆拾玖坊負責人亦告訴時代財經，目前公司在全國鋪設2000多家專賣店，未來，希望持續提升渠道能力，構建對標一線品牌的市場終端實力。
“面對行業變化，肆拾玖坊提出了‘劃區而治’‘決勝終端’的渠道策略，做好存量，積極尋找增量。一邊做好新零售體驗店的渠道建設，一邊激活渠道積極性，更精細化、更個性化運營，以區域包銷等形式滿足渠道發展需求。同時，踐行醬酒出海，從華人圈層切入世界市場。”
百億營收、千億市值能成？
“在‘十四五’期間完成整體IPO上市工作，打造出一個年營業額百億、總市值達千億的上市公司，并爭取進入中國酒業十強企業陣營。”這是張傳宗的構想。
以肆拾玖坊2020年20億元的銷售額計算，若要在2025年達到百億營收的目標，其復合增長率要接近40%。這并非易事，目前的醬酒企業中，營收在百億級別的品牌并不多，除茅臺外，僅有習酒、國臺和郎酒。
不過，肆拾玖坊的產能規劃正在向頭部酒企看齊。其在茅臺鎮加大了醬酒產能建設，先后收購彭城、茅泉、酈城、國聯等生產基地，布局了萬噸的產能。
不可否認，迅速投資和并購數萬噸產能可以幫助肆拾玖坊實現彎道超車，但在行業庫存高企，酒商紛紛喊出“去庫存”的當下，其是否又會面臨產能過剩的尷尬？
另一個現實的問題是，酒企上市在近年踩下剎車。自金徽酒2016年上市以及巖石股份收購白酒品牌貴酒完成轉型后，白酒企業登陸資本市場的節奏戛然而止，A股白酒IPO隊伍多年來更是沒有增加任何新面孔。
此前，西鳳酒、國臺酒業、郎酒股份等多家酒企均被媒體報道有意登陸A股，但都未能成功。包括紅星二鍋頭等在內的多家酒企也嘗試通過借殼、資產重組的方式曲線上市，同樣折戟而歸。
種種跡象表明，對于白酒企業上市融資，監管部門保持謹慎態度。2021年，市場監管局召開白酒市場秩序監管座談會，談及部分香型白酒發展過熱、資本涌入白酒行業造成過度競爭和風險加大等問題。
2022年12月，深交所修訂了《深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，規定酒、飲料和精制茶制造業原則上不支持其申報在創業板發行上市，但與互聯網、大數據、云計算、自動化、人工智能、新能源等新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的創新創業企業除外。
而目前A股市值達到千億的白酒企業僅有貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒和古井貢酒。肆拾玖坊想要在2025年之前登陸資本市場，并實現千億市值也并不容易。
就肆拾玖坊目前關于上市的進展，上述相關負責人表示暫無更多信息可以透露。
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