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金融市場助推創業初期科技創新企業股權投資基金優點呈現
本報訊記者邢萌
6月16日舉行的國常會明確提出，要將適用創業初期科技創新企業做為頭等大事，加快構建以股權投資基金為主導、“股貸債保”聯動的金融信息服務模板支撐體系。
“全方位適用科技創新企業發展趨勢，必須金融企業發布多樣化的商品、提供更加優質的服務、產生更加繁盛銷售市場，為大中小型、中青年、龍頭企業、初創公司等不同種類、不一樣發展過程的科技創新企業提供資金扶持。”廣西財經學院副校、南開大學金融發展趨勢科學研究院田利輝對《證券日報》記者說。
做為聯接高新科技、產業鏈、金融的核心區，多層次資本市場在助推技術型企業直接融資尤其是股權質押融資層面成果呈現。
以“硬科技”公司上市優選地——科創板上市為例子，據Wind新聞資訊資料顯示，截止到6月18日，533家新三板轉板企業IPO融資總金額逾8300億人民幣，資產關鍵流入新一代信息技術、新型材料、高端制造業、微生物等行業。除此之外，也是有著一批科技創新企業在創業板股票、北京交易所發售，得到股權質押融資適用。
多層次資本市場已經建立健全遮蓋科技創新企業全生命周期保障體系。相比科創板上市、創業板股票、北京交易所等領域偏重于為較為成熟的科技創新企業給予融資支持，新三板、地區性股權市場乃為更早期科技創新企業提供幫助。
全國股轉公司網址表明，上半年，新三板總計新入創新層企業總數達367家，在其中146家企業為專精特新企業中小型企業，國家級別專精特新企業“孵化器”公司達83家，進一步提高公司融資效率。此外，場外交易市場層面，起碼有20好幾家地區性股份市場運營機構開設“專精特新企業”版塊，為科技型企業股權質押融資給予品牌化服務項目，進一步拓展其融資方式。
“創業初期科技創新企業長期存在融資方式少、股權融資困難的問題，它的優勢大量取決于發明專利與技術型優秀人才，但這些特點無法助力企業在間接融資方式中融到充足的資金。做為股權融資的重要場地，金融市場所提供的股權質押融資不但可以幫助公司在初期取得資產，更為關鍵的是，將于資源整合共享上塑造公司大量的發展機遇。”北京陽光天泓投資管理公司經理王維嘉對《證券日報》記者說。
田利輝分析認為，創業初期科技創新企業通常存有財產抵押物不夠、證劵質押貸款品貧乏、貸款擔保得到困惑和現金流量不穩等一系列問題，造成無法由銀行等間接融資方式得到全額銀行信貸。并且，創業初期科技創新企業遭遇規模較小、個人信用不足的問題，通常很難獲得證券市場適用。因而，建立以適用創業初期科技創新企業為主要內容的金融信息服務模板支撐體系，應以股權投資基金為主導，需要發展私募股權銷售市場，發展壯大天使之和創業投資資產。
實際上，大部分技術型上市企業在創業初期也曾經獲得私募股權大力支持。中國證監會6月初公布統計數據顯示，私募投資股權投資積極投資中小型企業孵化器，為傳統產業引入強悍創新活力，私募投資創業資金總計項目投資近10萬家和非上市公司。試點注冊制至今，90%的新三板轉板公司、60%的科創板上市公司、99%的北京交易所上市公司在上市前都能得到私募投資基金的資金扶持。
“在創業初期技術型企業股權融資上，私募投資基金能夠向其提供資金扶持。與此同時，絕大多數私募投資基金是商業資本，在相關行業有更多的資源能夠創變創業初期公司，助其高速發展，快速攻占目標市場。”王維嘉表明，隨著我國大力推廣技術產業，堅信會有更多私募基金產業資金進軍有關高品質創業初期科技創新企業的高速發展，加快在我國技術產業的發展。
田利輝提議，金融市場增加針對創業初期技術型企業股權融資支持力度，更加需要私募基金發展創新，提高鑒別技術含量能力，提升助推企業發展的實力。這也就意味著，在我國必須天使之資產、創業投資資本和私募基金資本專業發展，需要一定的私募基金金融業人才培養，與此同時，也需要提高管控質量和效率，促進私募基金業務的標準化運作，更佳維護股民合法權利。
除此之外，他進一步表示，還要提升金融信息服務基礎設施建設搭建和改進，產生更加清楚的高新科技創新評價規范、更加高效的知識產權交易、更加強悍的信用信息系統，提升高新科技創新評價規范、知識產權交易、信用信息系統等基礎建設，從而處理創業初期科技創新企業與金融企業間的信息的不對稱難題，進一步提高融資效率。
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