財經頻道
美債收益率飆升 富國基金旗下富國亞洲收益債券實力出圈
今年以來，隨著美聯儲持續推行加息政策，美債收益率持續上升，10月甚至創下2007年以來的階段新高，折頁也牽動著投資者的神經。在此背景下，富國基金旗下的富國亞洲收益債券卻表現出強勢的一面。
海通證券數據顯示，富國亞洲收益債券在QDII亞太區債券的同類產品中，最近1年、2年和3年均處于前5名，可謂是名列前茅的QDII優等生。（注：同類排名來源自海通證券，同類產品指QDII亞太區債券，最近1年、2年和3年的排名分別為5/21、3/19、5/19，時間截至2023-09-27，評價結果系基于產品和管理人過往表現作出，不代表評價機構的投資建議。）
富國亞洲收益債券名列前茅的秘訣是什么？自然是優秀的業績！最新公布的三季報顯示，富國亞洲收益債券過去1年和3年的凈值增長率分別為4.37%和5.62%，同期業績比較基準收益率分別為4.01%、-2.72%。（數據來源：基金定期報告，截至2023-09-30，基金歷史業績不構成對未來業績的保證。）
當然，亞洲收益債券的閃耀可不只是簡單的跑贏業績比較基準，相比全市場QDII債券型基金，富國亞洲收益債券也顯得更有定力。過去6個月和過去3年里，萬得QDII債券型基金指數（885066.WI）分別下跌2.12%和12.56%，同期富國亞洲收益債券收益均為正。
數據來源：富國亞洲收益人民幣A及其業績比較基準的數據來自定期報告，QDII債券型指數數據來源于Wind，時間區間2020-09-30至2023-09-30，基金歷史業績不構成對未來業績的保證。
富國亞洲收益債券投什么？
富國亞洲收益債券主要投資的是亞洲美元債，以中資美元債為主，同時精選亞洲其他區域、發達國家美元債。美元債和美債雖然名字就差一個字，但還是有差別的：
美債是美國財政部代表聯邦政府發行的國債，是政府債券，被視作無風險利率的標桿；美元債則是其他國家以美元而非本幣發行計價的債券，政府、銀行、企業都可以發行。
以此類推，亞洲美元債，也就是亞洲國家（地區）政府、銀行或者非銀企業發行的債券，不過這種債券是以美元來標價；中資美元債就是指中國境內企業及其控制的境外企業或分支機構向境外舉借的、以美元計價、按約定還本付息的債務工具。
正是因為這種“復合背景”，美元債既會受發行國家的經濟基本面的影響，也會受到境外債券市場整體走勢的影響，而且貨幣的匯率風險、發行主體的信用風險、以及經濟基本面情況也會影響美元債的收益。
2022年以來，受到外部美聯儲加息和國內地產違約暴雷影響，歷史表現優異的中資美元債出現了劇烈調整，給投資者提供了不錯的“擊球點”。進入2023年，隨著外債發行管理趨嚴、美聯儲持續加息融資成本居高不下、房地產政策回暖等多方面情況下，中資美元債在一級市場發行縮量，二級市場表現分化趨勢，金融美元債表現相對穩定，城投和地產美元債因輿情受部分主體違約影像時有波動，給美元債投資帶來不少難度。但整體上看，多數中資美元債到期收益率還是比較可觀的。
為什么要配置富國亞洲收益債券？
好品種
從資產配置的角度來說，富國亞洲收益債券主要投資的亞洲美元債不失為一個好品種。由于國內外債券市場并不同步，QDII債基和其他基金相關性也比較低，亞洲美元債可以分散投資風險，還能和投資組合的其他資產形成有效互補，有望增厚投資收益。
不僅如此，亞洲美元債可以成為對沖匯率風險的工具。一般來說亞洲美元債市場的表現與美元指數的走勢相關度較高，而且當美元指數出現較大上升壓力的時候，人民幣匯率往往趨于走貶，但亞洲美元債則往往相對表現強勢。既能對沖風險，也有望帶來一定收益。
好策略/好管理人
基金經理 郭子琨
碩士 7年證券從業經歷 3年投資管理經驗
曾任中國工商銀行金融市場部外匯貨幣市場業務處交易員、中國工商銀行金融市場部香港外匯資金交易中心自營交易員、中國工商銀行金融市場部債券投資經理。
2022年6月加入富國基金管理有限公司，現任富國全球債券（QDII）、富國亞洲收益債（QDII）基金基金經理。
擁有外匯、資金、債券多類資產的綜合管理能力，具備全球資本市場的投資視野。
選擇一只基金，其實就是選擇一位基金經理。QDII基金受到多重市場因素的影響，機會多，風險也多，非常考驗基金經理的全球視野和風險管理能力。尤其是在市場波動加劇、企業信用風險難以把握的當下，更要選擇一位靠譜的基金經理。
富國亞洲收益債券由富二家具備全球視野的固收基金經理郭子琨管理，有望為投資者打造更舒適的投資體驗。目前，在境外債券市場波動加劇的情況下，郭子坤選擇了縮短久期和不鎖匯的操作策略，有效地控制了風險暴露程度，并結合票息策略保障債基的收益來源。
三季度，境外債券市場波幅明顯加大。七月市場呈現震蕩走勢，但從八月開始美債收益率開始顯著上行。一方面，經濟數據開始符合“軟著陸”主體，通脹粘性仍在，經濟增長仍然強勁；另一方面，美國國債尤其是長期限美國國債供給超預期，疊加美債投資者建倉過早，需求不足使得供需矛盾顯著，九月底美債突破去年高位。七月底以來，基金采取短久期，不鎖匯的操作策略，以票息策略為主，在債券層面采取較為穩健的策略，取得了良好的效果。
——富國亞洲收益債券三季報節選
好選擇
此外，富國亞洲收益債設置人民幣和美元兩種份額（人民幣：008367；美元：008368），其中人民幣份額不占用外匯額度，美元份額無需進行匯率轉換，不承擔匯率風險，可以滿足投資者不同的投資需求。
本文僅供讀者參考，任何人不得將本文用于非法用途，由此產生的法律后果由使用者自負。
如因文章侵權、圖片版權和其它問題請郵件聯系，我們會及時處理：tousu_ts@sina.com。
打開微信，點擊底部的“發現”
使用“"掃—掃"即可將網頁分享至好友
舉報郵箱: Jubao@dzmg.cn 投稿郵箱：Tougao@dzmg.cn
未經授權禁止建立鏡像，違者將依去追究法律責任
大眾商報(大眾商業報告)并非新聞媒體，不提供任何新聞采編等相關服務
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP備2023001087號-2