(下轉35版)

(上接33版)

(1)在本次發行的可轉換公司債券轉股期間，公司股票連續30個交易日至少有15個交易日的收盤價不低于當期轉股價的130%(含130%)。

(2)本次發行的可轉換公司債券未轉股余額不足3000萬元時。

當期應計利息的計算公式如下：IA=B×i×t/365

其中：IA為當期應計利息；B為本次發行的可轉換公司債券持有人持有的可轉換公司債券的總票面金額；I為可轉換公司債券當年的票面利率；T為計息天數，即從上一個付息日起至本計息年贖回日止的實際日歷天數（算頭不算尾）。

如果在上述30個交易日內發生股票轉換價格調整，則在調整前的交易日按調整前的股票轉換價格和收盤價計算，調整后的交易日按調整后的股票轉換價格和收盤價計算。

(十一)回售條款

1、有條件的回售條款

在本次發行的可轉換公司債券的最后兩個利息計算年度，如果公司股票在任何連續30個交易日的收盤價低于當期可轉換公司債券價格的70%，可轉換公司債券持有人有權以面值和當期應計利息的價格將其持有的可轉換公司債券的全部或部分回售給公司。如果在上述交易日內發生過轉股價格（不包括因本次發行的可轉換公司債券轉換而增加的股本）、調整后的配股和發行現金股利的，在調整前的交易日按調整前的轉換價格和收盤價計算，在調整后的交易日按調整后的轉換價格和收盤價計算。如果股價下跌修正，上述“連續30個交易日”必須從股價調整后的第一個交易日起重新計算。

在最后兩個利息年度，可轉換公司債券持有人可以在年度回售條件首次滿足后，按照上述約定條件行使回售權一次。如果可轉換公司債券持有人未在公司當時公布的回售申報期內申報和實施回售，則在利息年度不能再行使回售權，可轉換公司債券持有人不能多次行使部分回售權。

2、附加回售條款

如果公司發行的可轉換公司債券募集資金投資項目的實施與公司在募集說明書中的承諾發生重大變化，中國證監會認定可轉換公司債券持有人有權回售。可轉換公司債券持有人有權以債券面值和當期應計利息價格將其持有的可轉換公司債券全部或部分回售給公司。可轉換公司持有人滿足附加回售條件后，可以在公司公告后的附加回售申報期內進行回售。在附加回售申報期內不實施回售的，不能再行使附加回售權。

(十二)還本付息的期限和方式

本次發行的可轉換公司債券每年支付一次利息，并將所有未轉換的可轉換公司債券的本金和最后一年的利息返還到期。

1、年利息計算

年利息是指可轉換公司債券持有人自可轉換公司債券發行首日起每年可享受的當期利息。

年利息的計算公式如下：I=B×i

I：指年利息額

B：指本次發行的可轉換公司債券持有人在計息年度（以下簡稱“當年”）付息債權登記日持有的可轉換公司債券票面總額

i：指當年可轉換公司債券的票面利率

2、付息方式

（1）可轉換公司債券每年支付一次利息，利息計算的開始日為可轉換公司債券發行的第一天。可轉換公司債券持有人獲得的利息收入的應付稅款，由可轉換公司債券持有人承擔。

（2）利息支付日期：每年的利息支付日期為可轉換公司債券發行第一天起一年。如果當天是法定假日或休息日，則延長至下一個工作日，延長期間不支付額外利息。每兩個相鄰的利息支付日期之間為一個利息計算年度。

（3）利息支付債權登記日：年度利息支付債權登記日為年度利息支付日的前一個交易日，公司將在年度利息支付日后五個交易日內支付年度利息。在利息支付債權登記日（包括利息支付債權登記日）轉換為公司股票的可轉換公司債券，公司不再向持有人支付本利息計算年度及以后利息計算年度的利息。

(四)可轉換公司債券持有人取得利息收入的應付稅款，由持有人承擔。

(5)公司將在可轉換公司債券期滿后5個工作日內完成償還債券余額本息的事項。

(十三)轉股年度股利歸屬

因本次發行的可轉換公司債券轉換而增加的公司股份享有與原股份相同的權益，所有在股利發行股權登記日下午收盤后登記的普通股股東（包括可轉換公司債券轉換形成的股東）均參與當期股利分配，享有相同的權益。

(十四)向原股東配售的安排

本次發行的可轉換公司債券優先配售給原股東，原股東有權放棄配售權。

在股權登記日(2023年6月19日)，原股東可優先配售的李子轉債數量為，T-1日)收盤后，持有李子園的股份數量按每股配售1.521元可轉換債券的比例計算，然后按1000元/手的比例轉換為手的數量。每手(10張)為認購單位，即每股配售0.001521元可轉換債券。

發行人現有總股本394、430、400股，均可參與原股東優先配售。按0.001521手/股優先配售比例計算，原股東可優先配售的可轉換債券總上限為6萬手。

上述配售比例為預期數，如果在本次發行可轉換債券股權登記日（T-1日)公司可參與配售的股本數量發生變化，導致優先配售比例發生變化。發行人和主承銷商將在認購日(T日)前(含)披露原股東優先配售比例調整公告。

除優先配售外，原股東還可以參與優先配售余額部分的網上認購。

本次發行的原股東優先配售日和付款日為2023年6月20日(T日)，所有原股東(含限售股東)優先認購均通過上海證券交易所交易系統進行。

如果原股東持有的“李子園”股票托管在兩個或兩個以上的證券業務部門，可認購的手數應根據托管在各業務部門的股票計算，并必須按照上海證券交易所的相關業務規則在相應的證券業務部門進行配售和認購。

(十五)擔保事項

本次發行的可轉換公司債券不提供擔保。

(十六)本次發行可轉換公司債券計劃的有效期

本次發行可轉換公司債券決議的有效期為股東大會審議通過本次發行計劃之日起12個月。

(十七)違約責任和糾紛解決機制

1、構成可轉債違約的情形

(1)本期可轉換債券到期加速清償(如適用)時，公司未能償還到期應付本金和/或利息；

（2）在本期可轉換債券存續期間，根據本公司其他債務融資工具發行文件的約定，本公司未能償還到期或宣布到期的債務融資工具的本息；

（3）公司未履行或違反委托管理協議項下的任何承諾或義務（第一項所述違約除外），對公司履行本期可轉換債券的還本付息產生重大不利影響，可轉換債券持有人書面通知或單獨或合并持有本期可轉換債券未償總面值10%以上的，違約未在上述通知要求的合理期限內予以糾正；

（4）公司在其資產、財產或股份上設定擔保，對公司本期可轉換債券的還本付息能力產生重大不利影響，或出售其重大資產，對本期可轉換債券的還本付息能力產生重大不利影響；

（5）在債券存續期間，公司解散、注銷、撤銷、關閉、清算、喪失償付能力、法院指定的接管人或者已經開始相關法律程序；

（6）任何適用于當前或未來的法律、規則、規章、判決，或政府、監督、立法或司法機構或權力部門的指令、法律或命令，或上述解釋的變更，導致公司在委托管理協議或本期可轉換債務下履行義務的違法行為；

(7)在債券存續期間，公司對本期可轉換債券的按期兌現有重大不利影響。

2、承擔違約責任的方式

當發生上述違約事件時，公司應承擔相應的違約責任，包括但不限于及時向可轉換債券持有人足額支付本金和/或利息，以及因延遲支付本金和/或利息而產生的罰息和違約金。

3、爭議解決機制

中國法律適用于解決本債券發行糾紛。

債券發行和存續期間發生的爭議應當首先在爭議各方之間協商解決；協商不成的，由債券受托人住所地有管轄權的人民法院通過訴訟解決。

除爭議事項外，各方有權繼續行使受托管理協議下的其他權利，并履行其他義務。

四、本次發行的有關機構

(一)發行人

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(二)保薦人(主承銷商)

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(三)發行人律師

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(四)審計機構

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(五)信用評級機構

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(六)申請上市的證券交易所

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(七)收款銀行

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(八)結算機構登記

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五、發行人與本次發行相關人員的關系

公司與發起人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、代理人之間沒有直接或間接的股權關系或其他股權關系。

第三節 發行人股東情況

1.本次發行前公司的股本結構

截至2022年12月31日，公司總股本為30340.80萬股，公司股本結構如下：

■

二、二次發行前公司前十大股東持股情況

截至2022年12月31日，公司前十名股東持股如下：

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第四節 財務會計信息與管理分析

本節引用的財務會計信息，未經特別說明，均引用公司2020年、2021年、2022年經審計的財務報告。財務指標以上述財務報表為基礎。如果投資者想更詳細地了解公司的財務狀況、業務成果和會計政策，請閱讀財務報告和審計報告的全文。

本節披露的與財務會計信息相關的重大事項標準為當年利潤總額的5%，或公司認為金額未達到當年利潤總額的5%。

一、財務報表審計近三年

除特別說明外，本節所涉及的數據均為合并報表口徑。發行人近三個會計年度的財務報告已由具有證券期貨業務資格的中匯會計師事務所審計，并出具了《中匯會審[2021]1913號、中匯會審[2022]2016號、中匯會審[2023]3570號標準無保留意見的審計報告》。

二、近三年財務報表

(一)合并資產負債表

單位：元

■

(二)合并利潤表

單位：元

■

(3)合并現金流量表

單位：元

■

三、編制財務報表的基礎、合并財務報表的范圍及其變化

(一)編制財務報表的基礎

公司以可持續經營為基礎，根據實際交易和事項，根據財政部發布的企業會計準則和具體會計準則、企業會計準則應用指南、企業會計準則解釋等相關規定（以下簡稱“企業會計準則”），以及中國證券監督管理委員會《公開發行證券公司信息披露規則第15號財務報告一般規定》（2014年修訂）的披露規定。

(二)確定合并范圍的原則

合并財務報表的合并范圍以控制為基礎。控制是指公司有權通過參與被投資者的相關活動，享有可變回報，并有能力利用對被投資者的權力影響回報金額。合并范圍包括公司和所有子公司。子公司是指公司控制的主體（包括企業和被投資單位可分割的部分、結構化主體等）。

（3）合并報表的范圍和變化

發行人將具有實際控制權的子公司納入合并報表。

1、控股子公司的發行人

發行人納入合并報表范圍的控股子公司如下表所示：

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截至2022年12月31日，發行人不存在母公司表決權超過一半但未能控制的股權投資。

2、合并報表范圍變化

合并報表范圍在報告期內的變化如下：

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四、近三年主要財務指標及非經常性損益清單

(一)主要財務指標

■

注：流動比率=流動資產/流動負債

速動比=(流動資產-存貨)/流動負債

資產負債率=(負債總額/資產總額)×100%

歸屬于母公司所有者的每股凈資產=歸屬于母公司所有者的權益/股本

應收賬款周轉率=營業收入/應收賬款平均賬面凈額

存貨周轉率=營業成本/存貨平均賬面價值

每股經營活動現金流量凈額=經營活動產生的現金流量凈額/期末股本總額

每股凈現金流=凈現金流/期末股本總數

研發費用占營業收入的比重=研發費用/營業收入

利息保障倍數=(當期利潤總額)＋不包括資本化部分的當期利息支出)/當期利息支出

(二)凈資產收益率和每股收益率

根據《中國證券監督管理委員會公開發行證券公司信息披露編制規則第9號凈資產收益率及每股收益計算披露》（中國證券監督管理委員會公告[2010]2號）、《公開發行證券公司信息披露解釋性公告1號1非經常性損益》（中國證券監督管理委員會公告[2008]43號）計算的凈資產收益率和每股收益如下：

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注1：加權平均凈資產收益率=P/（E0+NP/2+Ei*Mi/M0-Ej*Mj/M0）

其中：P為報告期利潤；NP為報告期凈利潤；E0為期初凈資產；EI為報告期發行新股或債轉股等新凈資產；EJ為報告期回購或現金股息減少凈資產；M0為報告期 數量；Mi是下一月至報告期末新增凈資產的月數；Mj是從下一月至報告期末減少凈資產的月數

注2：每股基本收益=P/（S0+S1+Si*Mi/M0-Sj*Mj/M0-Sk）

其中：P是屬于公司普通股股東或扣除非經常性損益后屬于普通股股東的凈利潤 凈利潤；S為發行外的普通股加權平均值；S0為期初股份總數；S1為報告期因公積金轉換股本或股息分配而增加股份數；Si為報告期因發行新股或債轉股而增加股份數；SJ為報告期因回購而減少股份數；SK為報告期減少的股份數；M0報告期的月數；Mi為增加下一月至報告期末的月數；Mj為減少下一月至報告期末的月數

注3：稀釋每股收益=P1/(S0+S1)+Si*Mi/M0-Sj*Mj/M0-Sk+增加的普通股加權平均值，如認股權證、股份期權、可轉換債券等。)

其中：P1是歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤，并根據《企業會計準則》及有關規定考慮稀釋潛在普通股的影響進行調整。在計算稀釋每股收益時，公司已考慮所有稀釋潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤和加權平均股數的影響，并按稀釋程度從大到小計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值

注4：公司于2022年分配股息，上表數據已按照《公開發行證券公司信息披露編報規則第9號》等相關規定重述調整近三年基本每股收益

(三)非經常性損益清單

公司近三年的非經常性損益明細如下表所示：

單位：萬元

■

五、糾正會計政策、會計估計和重大會計錯誤

(一)會計政策變更

會計政策變更是由企業會計準則和其他法律法規修訂引起的：

1、變更租賃標準

2018年12月7日，財政部發布了《企業會計準則第21號一一租賃(2018年修訂)》(會計[2018]35號，以下簡稱“新租賃準則”)，公司自2021年1月1日起實施新租賃準則。

新的租賃標準改進了租賃的定義。在新的租賃標準下，公司根據租賃的定義，評估合同是否為租賃或包括租賃。對于首次執行日（即2021年1月1日）前存在的合同，公司選擇在首次執行日不重新評估是否為租賃或包括租賃。

(1)公司作為承租人

在原租賃標準下，公司根據租賃是否實質上將與資產所有權相關的所有風險和報酬轉移給公司，將租賃分為融資租賃和經營租賃。

在新的租賃標準下，公司不再區分融資租賃和經營租賃，確認所有租賃的使用權資產和租賃負債（選擇簡化處理方法的短期租賃和低價值資產租賃除外）。

根據首次實施新租賃標準的累計影響，公司選擇調整年初首次實施新租賃標準的保留收入和財務報表中其他相關項目的金額，不調整可比期間的信息。

對于首次執行日前的經營租賃，公司在首次執行日根據剩余租賃支付金額，按照日本公司增量貸款利率折現的現值計量租賃負債，按照相當于租賃負債的金額計量使用權資產，并根據預付租金進行必要的調整。在應用上述方法的同時，公司根據每次租賃選擇采用以下一項或多項簡化處理：

①租賃將在首次執行后12個月內完成，作為短期租賃；

②計量租賃負債時，對具有相似特征的租賃采用相同的折現率；

③使用權資產的計量不包括初始直接費用；

④有續租選擇權或者終止租賃選擇權的，租賃期限應當根據首次執行日前選擇權的實際行使和其他最新情況確定；

⑤作為使用權資產減值試驗的替代品，根據《企業會計準則》第13號，評估租賃合同是否為第一次執行前的損失合同，并根據第一次執行前計入資產負債表的損失準備金額調整使用權資產；

⑥對當年年初以前首次實施新租賃標準的租賃變更，不進行追溯調整，按照租賃變更的最終安排和新租賃標準進行會計處理。

(2)本公司作為出租人

在新的租賃標準下，公司作為轉租出租人，應當根據原租賃產生的使用權資產而不是原租賃的標的資產對轉租進行分類。對于第一次執行日前劃分為經營租賃并在第一次執行日后仍存在的轉讓租賃，公司將根據原租賃和轉讓租賃的剩余合同期限和條款進行重新評估，并按照新租賃標準的規定進行分類。重新分類為融資租賃的，公司將其作為新的融資租賃進行會計處理。

除轉租外，公司不需要調整其作為出租人的租賃，并在當年年初首次實施新的租賃標準，以及財務報表中其他相關項目的保留收入。公司自首次實施之日起按照新的租賃標準進行會計處理。

(3)實施新租賃準則對資產負債表相關項目的影響如下

單位：元

■

2、收入標準的變化

2017年7月5日，財政部發布了《企業會計準則第14號一一收入(2017年修訂)》(財會[2017]22號)，公司自2020年1月1日起實施新的收入準則。

(1)執行新收入準則的具體要求

在原收入標準下，公司將風險報酬轉移作為收入確認點的判斷標準。當商品銷售收入同時滿足以下條件時，確認：（1）公司將商品所有權的主要風險和報酬轉移給買方；（2）公司既沒有保留與所有權相關的繼續管理權，也沒有有效控制已售出的商品；（3）收入金額可以可靠計量；（4）相關經濟利益可能流入企業；（5）可以可靠地計量已發生或將發生的相關成本。

在新的收入標準下，公司將控制權轉移作為確認收入時間點的判斷標準。公司履行了合同中的履行義務，即在客戶獲得相關商品控制權時確認收入。公司在滿足一定條件時，屬于在一定時間內履行履約義務，否則屬于在一定時間內履行履約義務。合同中包含兩項或兩項以上履行義務的，公司應當在合同開始日按照單項履行義務承諾的單獨價格的相對比例，將交易價格分配給單項履行義務，并按照分配給單項履行義務的交易價格計量收入。

除在資產負債表中增加合同資產或合同負債外，公司在新收入標準下的相關確認和計量原則的主要變化如下：

■

根據新收入標準的有關規定，公司在比較期間不調整財務報表。2020年1月1日，新收入標準與原標準的差異可追溯性調整當期初保留收入和財務報表其他相關項目的金額（公司僅調整首次執行日未完成合同的累計影響）。

(2)執行新收入準則對財務報表的影響

新收入標準對資產負債表相關項目的影響如下：

單位：元

■

對2020年合并利潤表相關項目實施新收入標準的影響如下：

單位：元

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(二)會計估計變更

報告期內，公司無會計估計變更。

(三)糾正前期會計差錯

報告期內，公司需要追溯和重復無重大會計錯誤的糾正。

六、財務狀況分析

(一)資產結構分析

報告期結束時，公司資產總體構成如下：

單位：萬元

■

報告期結束時，公司總資產分別為113、593.16萬元、210萬元、228.90萬元和237萬元、683.29萬元。報告期內，公司首次公開發行股票并上市。隨著業務規模的不斷擴大，生產線建設并投入生產，公司總資產繼續增加。

報告期末，公司流動資產金額分別為46、449.49萬元、100元、542.18萬元和100元、740.34萬元，占各期末總資產的40.89%、47.83%和42.38%。公司流動資產主要包括貨幣資金、預付款和存貨。公司流動資產的增加主要是由于公司首次公開發行和上市，貨幣資金急劇增加，業務規模的增加導致預付款和庫存的相應增加。

報告期末，公司非營運資產金額分別為67、143.67萬元、109萬元、686.73萬元和136萬元、942.95萬元，占各期末資產的59.11%、52.17%和57.62%是公司資產的重要組成部分。公司非流動資產主要包括固定資產、在建工程、無形資產等非流動資產。公司非流動資產的增加主要是由于持續投資、增加工廠和生產設備以及銀行承兌匯票質押的大額存單金額的相應增加。

1、流動資產分析

報告期結束時，公司流動資產構成如下：

單位：萬元

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公司流動資產主要包括貨幣資金、預付款和存貨。報告期末，上述三項占流動資產總比例分別為91.09%、87.23%和85.06%。

(1)貨幣資金

報告期末，公司貨幣資金構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司貨幣資金余額分別為24、432.96萬元、52、78.30萬元和55、251.30萬元，占流動資產的52.60%、52.50%和54.85%。公司貨幣基金主要是銀行存款，其他貨幣基金主要是銀行承兌匯票的保證金。2021年底，貨幣資金余額較2020年底增加2835.34萬元，主要是公司當年首次公開發行募集資金到位所致。

(2)交易性金融資產

報告期結束時，公司交易性金融資產構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司交易性金融資產余額分別為0萬元、7000.00萬元和3052.40萬元，占流動資產的0%、6.96%和3.03%。交易性金融資產主要計算結構性存款、金融產品等。

(3)應收賬款

報告期結束時，公司應收賬款如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司應收賬款金額分別為80.86萬元、106.17萬元和78.05萬元分別占流動資產的0.17%、0.11%和0.08%。公司銷售主要采用先付款后付款的結算方式，應收賬款余額較小。報告期結束時，公司應收賬款主要為京東、天貓等在線銷售平臺形成的付款。

(4)預付款

報告期結束時，公司預付款如下：

單位：萬元

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報告期末，公司預付款金額分別為4.486.56萬元、16、695.06萬元和1.472.87萬元，占流動資產的9.66%、16.61%和1.46%。公司預付款主要集中在一年內，公司預付款主要向浙江商業工業有限公司、建發物流集團有限公司、中國石油天然氣有限公司華東化工銷售分公司及其關聯方購買進口奶粉、高密度聚乙烯預付款。受進口奶粉采購周期影響，公司一般每年下半年預訂并支付次年奶粉采購定金，導致年底預付更多奶粉。2021年底，公司預計奶粉價格將上漲。為了減少奶粉價格波動對公司業績的影響，公司采取措施及時適當增加奶粉儲備，簽訂奶粉遠期合同，鎖定采購價格，使公司有較大的預付款余額。2022年底，公司預付款金額較低，主要原因是當年公司預付款較低。隨著2021年底采購的奶粉陸續入庫，庫存充足，能夠滿足公司的生產經營需求，公司不考慮增加奶粉采購量。

(5)其他應收款

報告期結束時，公司其他應收款如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司其他應收款分別為47.97萬元、92.25萬元和159.69萬元，占營運資產的0.10%、0.09%和0.16%。公司其他應收款主要為押金和質量保證金，余額較小。

（6）存貨

報告期結束時，公司存貨構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司存貨賬面價值分別為13、391.24萬元、18、22.76萬元和28、960.27萬元，占流動資產的28.83%、18.12%和28.75%。公司庫存由原材料、自制半成品、庫存商品、發貨商品和委托加工材料組成，其中原材料和庫存商品是重要組成部分。報告期末，總庫存占93.85%、96.96%和98.56%。報告期內，公司庫存整體增加，主要是由于原材料和庫存商品的增加。

①原材料

報告期末，公司原材料構成如下：

單位：萬元

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注：其他零星包裝材料，如鋁膜、瓶蓋、吸管等，以及五金、食品添加劑等

報告期末，公司原材料分別為10、578.63萬元、14、263.94萬元和25、390.43萬元。報告期內原材料增加，主要原因是河南鶴壁、云南曲靖生產基地、生產能力擴大，為滿足生產經營需要，原材料儲備增加；同時，受外部環境不利影響，原材料價格上漲趨勢明顯，為防止外部環境對主要原材料價格和供應周期產生重大不利影響，公司采取措施及時提高奶粉儲備，報告期各期末奶粉庫存不同程度增加。

報告期內，發行人原材料周轉天數分別為40.51天、47.45天和75.31天。周轉天數逐年增加，主要是因為公司準備原材料以抵御價格上漲的不利影響，導致庫存余額增加。

②庫存商品

報告期末，公司庫存商品分別為1989.18萬元、3、405.08萬元和3、151.52萬元。2021年底，公司庫存商品較去年年底增加，主要原因是隨著經營規模的增加，公司庫存增加，以應對不利外部環境對生產的不確定性影響；另一方面，公司增加了促銷產品的采購規模，以激勵經銷商。2022年底公司庫存貨物較去年底減少的主要原因是2022年底受公共衛生事件影響，公司根據市場變化適當減少貨物庫存。

報告期結束時，庫存商品與日均營業成本的比例如下：

單位：萬元

■

注1：日均營業成本=營業成本/360

注2：庫存商品日均營業成本比=庫存商品期末余額/日均營業成本

報告期末，庫存商品日均營業成本比分別為10.48、13.01和11.97。2021年庫存商品日均運營成本較高，主要是因為2021年產能逐步釋放，期末庫存商品余額較高，2021年促銷產品采購規模增加，導致促銷產品余額較大。

③庫存年齡

報告期結束時，庫存年齡如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司庫存年齡主要集中在1年以內，庫存期末余額分別為487.00萬元、456.08萬元和562.54萬元，主要是硬件、促銷產品和包裝材料。

④存貨跌價準備計提情況

公司存貨按成本低于可變現凈值的原則計量，存貨降價準備按存貨成本高于可變現凈值的差額計提。報告期末，公司存貨可變現凈值高于成本，存貨無明顯減值跡象，未計提存貨降價準備。

(7)一年內到期的非流動資產

2022年底，公司一年內到期的非營運資產金額為2005.13萬元，占營運資產的1.99%，主要是一年內到期的大額存單。

(8)其他流動資產

報告期結束時，公司其他流動資產構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司其他流動資產金額分別為4009.89萬元、5637.63萬元和9760.63萬元，占流動資產的8.63%、5.61%和9.69%。

公司其他流動資產主要用于抵扣進項稅。隨著公司采購規模的增加，公司抵扣進項稅余額呈增長趨勢。

2、非流動資產分析

報告期結束時，公司非流動資產構成如下：

單位：萬元

■

公司非營運資產主要包括固定資產、在建工程、無形資產等非營運資產。報告期末，上述四項非營運資產總比例分別為95.36%、96.82%和96.74%。

(1)投資性房地產

報告期末，公司投資性房地產構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司投資性房地產賬面價值分別為1.28.23萬元、1.210.65萬元和1.944.60萬元，分別占非流動資產的1.92%、1.10%和1.42%。公司投資性房地產系發行人出租部分閑置房屋和建筑物賺取租金。

(2)固定資產

報告期結束時，公司固定資產構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司固定資產賬面價值分別為43、862.85萬元、63、207.11萬元和67、304.64萬元，占非營運資產的65.33%、57.63%和49.15%。公司的固定資產主要是住宅建筑和機械設備。

2021年鶴壁李子園公司廠房建設項目由在建項目轉固，導致當年年底房屋、建筑物、機械設備余額較去年年底明顯增加。

2022年，鶴壁李子園設備、龍游李子園廠房工程(二期)由在建工程轉固，導致當年年底房屋、建筑物、機械設備余額較去年年底大幅增加。

報告期末，公司固定資產使用良好，除2021年底閑置自熱食品生產線全額減值準備18.70萬元外，公司其他主要資產無異常閑置或未使用，賬面價值低于可變現價值，需要減值準備。

(3)在建工程

報告期結束時，公司在建工程構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司在建工程賬面價值分別為9.386.16萬元、10.356.67萬元和22.240.17萬元，占非營運資產的13.98%、9.44%和16.24%。

2021年底，公司在建工程較2020年底增加970.51萬元，主要原因是龍游李子園公司在建設備及在建工程(二期)，科技創新大樓在建工程投入增加。

2022年底，公司在建工程比2021年底增加了1183.49萬元，主要原因是江西李子園在建工程(二期)、龍游李子園公司在建設備及在建工程(二期)、由于浙江李子園公司科技創新大樓在建項目投資持續增加。

報告期末，公司在建工程無明顯減值跡象，需計提減值準備。

報告期各期在建工程基本情況如下:

單位：萬元

■

注：上表不含工程材料

(四)使用權資產

報告期末，使用權資產的賬面價值分別為0萬元、84.68萬元和63.06萬元，占非流動資產的0%、0.08%和0.05%。主要用于子公司業務聯系和員工居住。

(5)無形資產

報告期結束時，公司無形資產構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司無形資產賬面價值分別為7.690.40萬元、13.8.47萬元和13.967.66萬元，占非流動資產的11.45%、12.61%和10.20%。

2021年底，公司無形資產比2020年底增加6138.06萬元，增長率為79.81%，主要是龍游李子園和江西李子園新增土地使用權造成的。

公司的無形資產是公司合法擁有的，是公司正常生產經營所必需的資產。報告期結束時，公司無無形資產減值。

(6)長期待攤費用

報告期末，長期待攤費用的賬面價值分別為0.24萬元、0萬元和0萬元，占非流動資產的0.00%、0.00%和0.00%。2020年，公司長期待攤費用主要是形象使用費。

(7)遞延所得稅資產

報告期末遞延所得稅資產構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，遞延所得稅資產的賬面價值分別為1.829.62萬元、2.197.38萬元和2.459.62萬元，占非流動資產的2.72%、2.00%和1.80%。報告期結束時，公司遞延所得稅資產賬面價值的增加主要是由于政府補貼的增加。

(8)其他非流動資產

報告期結束時，公司其他非流動資產構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司其他非營運資產金額分別為3.086.16萬元、18.801.77萬元和28.963.21萬元，占非營運資產的4.60%、17.14%和21.15%。

公司其他非營運資產主要為大額存單、預付設備款和工程款。2021年底和2022年底，其他非營運資產較去年年底大幅增加。主要原因是大額存單余額增加，以提高資金使用效率，辦理銀行承兌匯票。

(二)負債結構分析

報告期結束時，公司負債構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司負債總額分別為40、635.61萬元、49、689.66萬元和64、793.31萬元。隨著公司業務規模的不斷擴大，負債規模相應增加。

報告期末，公司流動負債金額分別為34、23.37萬元、42、343.71萬元和56、613.72萬元，占總負債的84.24%、85.22%和87.38%是負債的重要組成部分。公司流動負債項目主要包括短期貸款、應付賬單、應付賬款、合同負債、應付稅款、其他應付款等。報告期結束時，流動負債逐年增加，主要是由于應付賬單、應付賬款、合同負債、應付稅款等應付款增加，公司債務融資增加導致短期貸款增加。

報告期末，公司非流動負債金額分別為6、402.24萬元、7、345.95萬元和8、179.60萬元，占比較小。公司非流動負債主要是遞延收益，其變化受當期新增政府補貼和當期營業外相關政府補貼收入的影響。

1、流動負債分析

報告期結束時，公司流動負債構成如下：

單位：萬元

■

公司流動負債項目主要包括短期貸款、應付賬單、應付賬款、合同負債、應付稅款、其他應付款等。

(1)短期貸款

報告期末，公司短期貸款金額分別為3.34.12萬元、0萬元和7.5萬元，占流動負債的9.77%、0%和13.25%。2021年底，公司無短期貸款，主要是公司2021年通過首次公開發行股票籌集資金，營運資金相對充裕，償還短期貸款。2022年底，公司增加了7500.00萬元的短期貸款，主要是由于公司長期資產投資的穩步增長，以及業務規模的逐步擴大。為了解決營運資金的需求，提高資金的使用效率，公司向銀行申請了票據貼現。

(2)應付票據及應付賬款

報告期結束時，公司應付賬單和應付賬款如下：

單位：萬元

■

①應付票據

報告期末，應付票據余額分別為4.960.14萬元、5.23.47萬元和9.036.23萬元，占流動負債的14.49%、12.34%和15.96%。報告期內的應付票據均為公司開立的銀行承兌匯票，使用時間和到期時間不同，導致應付票據余額發生變化。報告期末，應付賬單余額逐年增加，主要是因為公司擴大了生產經營規模，逐漸增加了部分供應商以承兌匯票支付貨款的情況。

②應付賬款

報告期結束時，公司應付賬款的構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司應付賬款金額分別為11、990.76萬元、16、134.26萬元和21、245.79萬元，占流動負債的35.03%、38.10%和37.53%。報告期末，長期資產采購資金為與公司固定資產建設有關的資金；材料采購等經營資金主要為材料、勞務、委托加工資金。隨著公司建設項目的陸續建設，相關項目建設和設備采購的期末應付余額逐年增加。2021年底，應付材料采購等經營資金增加，主要是由于本期業務規模擴大，相應采購增加，應付賬款余額增加。

報告期結束時，公司應付賬款的年齡如下：

單位：萬元

■

報告期結束時，公司應付賬款主要集中在1年以內，1年以上應付賬款余額為合同約定的設備和項目余額。2022年底一年以上應付賬款增加主要是由于鶴壁李子園應付項目款增加造成的。報告期內，公司按約定支付貨款，未故意拖欠貨款。

(3)預收款項、合同負債

報告期結束時，預收款和合同負債如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司預收款項與合同負債的總賬面金額分別為6000元、8000元、566.58萬元和554.34萬元，占同期末流動負債的20.25%、20.23%和9.81%。

報告期結束時，公司的預收賬款和合同負債包括預收經銷商的貨款、經銷商未使用的返利補貼和預收租金，具體如下：

單位：萬元

■

報告期末，預收賬款和合同負債的波動主要是由于公司預收經銷商的貨款和未使用的返利補貼的波動。未使用的返利補貼是公司根據業績指標的完成和營銷情況給予經銷商的現金補貼。

報告期結束時，預付款金額分別為3、942.19萬元、4、212.86萬元和1、654.53萬元。隨著公司銷售規模的增加，公司年底預付款規模逐年增加。但2022年底，由于消費市場宏觀因素的干擾，經銷商需求暫時下降，導致預付款下降。

報告期結束時，返利補貼金額分別為2、973.95萬元、4、333.79萬元和3、879.66萬元。2021年底返利補貼增加的主要原因是隨著經銷商銷售規模和公司經銷商數量的逐步增加，銷售返利金額隨之增加。但2022年，由于消費市場受宏觀因素干擾，經銷商需求暫時下降。由于經銷商業績完成不佳，返利補貼金額也有所下降。

(4)應納稅費

報告期結束時，公司應納稅的構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，應納稅余額分別為3.953.19萬元、5.062.40萬元和6.594.81萬元，占流動負債的11.55%、11.96%和11.65%。公司應納稅余額主要為企業所得稅和增值稅。

(5)應付員工工資

報告期末，應付員工工資余額分別為2.318.67萬元、3.296.29萬元和1.937.71萬元，占流動負債的6.77%、7.78%和3.42%。公司應支付的員工工資主要是未支付的短期工資，包括公司員工的工資、獎金、津貼和補貼。

(6)其他應付款

報告期結束時，公司其他應付款的構成如下：

單位：萬元

■

報告期末，公司其他應付金額分別為734.40萬元、4.060.71萬元和4.86.90萬元，占流動負債的2.15%、9.59%和7.93%。公司其他應付款主要包括向經銷商收取的押金和押金、工程建設方收取的履約押金和押金以及向開發區臨時收取的投資補貼。

2021年底，其他應付款比2020年底增加了3.326.31萬元。主要是押金保證金和應付暫收款的增加。押金保證金增加1686.16萬元，主要是龍游李子園二期和鶴壁李子園的建設。公司向豐邦建設集團有限公司等建設方收取的項目履約保證金和保證金；臨時收款增加1640.14萬元，主要是龍游李子園與龍游經濟開發區簽訂了《浙江龍游經濟開發區項目投資協議》，2021年，龍游李子園收到浙江龍游中北實業有限公司支付的1600.00萬元基礎設施配套建設扶持資金。根據協議，如果項目投產后三年內畝產稅未達到20.00萬元，龍游李子園必須退還配套基礎設施建設扶持資金獎勵。因此，公司于2021年確認應付臨時收款1.6萬元。

2022年底，其他應付款比2021年底增加426.19萬元。主要原因是公司加強了對經銷商沖刺貨物的管理，適當增加了向經銷商收取的押金和押金金額，導致押金增加了426.05萬元。

(7)一年內到期的非流動負債

2022年底，一年內到期的非流動負債金額為42.85萬元，占流動負債的0.08%。公司一年內到期的非流動負債主要為一年內到期的租賃負債。

(8)其他流動負債

2022年底，其他流動負債金額為215.09萬元，占流動負債的0.38%，公司其他流動負債為預付款銷項稅。

2、非流動負債分析

報告期末，公司非流動負債構成如下：

單位：萬元

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報告期結束時，公司的非流動負債主要是遞延收益。

(1)租賃負債

報告期末，公司租賃負債金額分別為0萬元、86.44萬元和20.37萬元，金額較小，占非流動負債的0%、1.18%和0.25%，由于租賃標準的變更，公司將租賃房屋和建筑物產生的一年以上債務確認為租賃債務。

(2)遞延收入

報告期末，公司遞延收入如下：

單位：萬元

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報告期末，公司遞延收入分別為6402.24萬元、7259.51萬元和8146.13萬元，占非流動負債的100.00%、98.82%和99.59%。公司遞延收入主要是政府補貼，其變化主要受當期新增政府補貼和當期營業外收入相關政府補貼的影響。

(三)遞延所得稅負債

報告期末，公司遞延所得稅負債金額分別為0.00萬元、0.00萬元和13.10萬元，金額較小，占非流動負債的0.00%、0.00%和0.16%的遞延所得稅負債主要是由公司確認交易性金融資產公允價值變動的損益。

(三)償債能力分析

1、償債能力指標

報告期內，發行人的主要償債能力指標如下：

■

注：流動比=流動資產÷流動負債

速動比=(流動資產-存貨)÷流動負債

資產負債率=(負債總額=)÷資產總額）×100%

利息保障倍數=(利潤總額=)＋利息支出）÷利息支出

利息稅折舊攤銷前利潤=當期利潤總額＋當期利息支出＋折舊在當期計提＋當期資產攤銷

2、短期償債能力分析

報告期結束時，公司與同行業上市公司的比較如下：

單位：倍

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數據來源:WIND信息，同行業上市公司年報

注1：同行業可比公司選擇與發行人產品類別相似、經營模式相似的a股上市公司

注2：C15行業平均值為《上市公司行業分類指南》(2012年修訂)（C）所有a股上市公司在中酒飲料和精制茶制造業中計算的平均值

報告期結束時，公司的流動率分別為1.36倍、2.37倍和1.78倍，速動率分別為0.97倍、1.94倍和1.27倍。2021年底，公司的流動率和速動率均較去年有所提高，公司的資產管理能力較好，短期償債能力不斷提高。2022年底，公司的流動率和速度率略有下降，主要是由于公司流動負債的增加。

2022年，公司的流動率和速動率低于可比公司的平均水平，主要是因為公司增加了原材料庫存，以提高資金使用效率，應對原材料價格的波動。公司期末新增短期貸款，導致公司流動率和速動率下降；2021年，公司流動率略高于可比公司平均水平，主要原因是當年首次公開發行股票并成功上市的貨幣資金明顯增加；2020年整體速度比低于可比上市公司平均水平，主要是因為公司上市前融資渠道相對單一，短期貸款補充營運資金，保證營運資金需求日益增長。

3、長期償債能力分析

報告期結束時，公司與同行業上市公司的比較如下：

單位：%

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數據來源:WIND信息，同行業上市公司年報

注1：同行業可比公司選擇與發行人產品類別相似、經營模式相似的a股上市公司

注2：C15行業平均值為《上市公司行業分類指南》(2012年修訂)（C）所有a股上市公司在中酒飲料和精制茶制造業中計算的平均值

報告期末，公司合并資產負債率分別為35.77%、23.64%和27.26%，資產負債率較低，長期償債能力較強。公司于2021年首次公開發行股票，導致2021年底資產負債率下降。