企業頻道
碳酸鋰期貨行情異常波動私募基金因實際操作股指期貨大幅度減倉道歉
證券日報編寫 許孝如
最近，碳酸鋰期貨行情大幅波動，備受市場關心。在其中，碳酸鋰股指期貨更加是經歷過少見的“末日輪”市場行情，單日瘋漲數百倍，即使是機構投資者的盈利也順應對不夠而遭遇大幅度減倉。
日前，一家稱為湘楚基金私募基金公司在《致投資者的一封信》中指出，因為關于新標底碳酸鋰市場預測不夠，一些產品出現大幅減倉，給投資者道歉。
回望湘楚股票基金操作，不難看出，該私募基金先前賣出看漲期權——在碳酸鋰期貨交易下跌狀況，該策略穩贏，這些產品銷售業績平穩往上。
根據碳酸鋰先前易跌難上漲劣勢布局，湘楚基金在期權到期日的前一天，并未對賣出去的C97000和C98000、C99000的合約開展強制平倉。12月7日是碳酸鋰期權的行權日，碳酸鋰期貨交易依然在上午忽然股票漲停，各期貨合約的期權費價錢迅速上漲。
“公司部分買賣工作人員只強制平倉了C97000合同及部分C98000合同，針對C98000、C99000合同懷有不容易行權的心存僥幸心理狀態，未能及時強制平倉全部的申購端合同。結果導致收市被行權了全部的C97000、C98000、C99000合同，改成了期貨交易套單。”湘楚基金在寫信給中指出。
12月8日，碳酸鋰期貨交易全程股票漲停，湘楚股票基金就算掛掉股票漲停板價格來強制平倉，但是因為封單過多，一直沒有交易量，試圖用開多單對鎖等行為也均無法買入。12月11日，為了能股票止損，湘楚股票基金依然掛股票漲停板將所有合同強制平倉解決，一些產品出現大幅減倉。
“大家也歸納了本次減倉的主要原因，碳酸鋰標底發售時間很短，新標底上漲幅度超出市場預期，歷史時間起伏數據信息樣本偏少，雖然這次大家持股未超過單標底風控指標8%，但標的的極端化起伏仍使我們存在一定虧本。”湘楚股票基金確定，本次牽涉到的相關產品，從減倉修補到2023年12月6日的基金凈值期內，不收取任何業績報酬。
對于此事，有業內人士表明，售出虛值的期權交易，原是穩贏生意，但偏偏碰上了期滿日股票漲停，累加操盤手心存僥幸及其風險控制不足等要素，最后被行權，“手里拿著一手的期貨交易套單，迫不得已扛了幾個股票漲停，最后嚴重損失，數次的收益積淀卻一朝歸零”，是一堂生動形象的風險性課。
杰出期權投資人沈發鵬表示，近一周在同一個品種上發生兩次以上股票跌停、兩次以上股票漲停，起伏可以說史詩。“第一天靠近股票跌停隨后翻轉，這家機構應注意運行風險控制體制。但是運氣差是指，給他遲疑風險控制的時間有限，接著立即連續漲停。期權賣方是刀口舔血生意，假如沒有充分風控管理水準，最后都會被市場淘汰。”
值得關注的是，緊緊圍繞碳酸鋰期貨資金博弈仍在進行中。昨日，碳酸鋰期貨交易LC2401、2402、2404、2406、2408等各個合同股票跌停，跌幅為10%。在其中，期貨合約LC2407暴跌8.59%，加倉1.6股票跌停，全部合同再一次跌穿10萬價位。依照交易方式，下一買賣日，以上股票跌停的合約將擴板，漲跌停板力度將調整為13%。
碳酸鋰期貨交易為什么上星期連續漲停后在昨日再一次股票跌停？平安期貨研究室表明，一方面受碳酸鋰報關單量危害，上星期廣期所官網公布碳酸鋰報關單偏少，但周一交易中心發布氣象預報碳酸鋰報關單量超1萬噸級，超出市場預期；另一方面，期貨交易再次大幅度下滑，期貨價格追隨下挫，碳酸鋰價格起起落落下，店家廣泛觀望為主，銷售市場交貨受阻、交易量淡而無味，加強了碳酸鋰跌勢。
值得關注的是，因為碳酸鋰價格起伏強烈，廣期所八天連射四道“王牌”聚集管控，實施了擴板、提保、提服務費、縮緊交易限額等舉措。12月11日，廣期所公告顯示，新增加山東省瑞福鋰業等3家企業為碳酸鋰期貨交割庫房，同時把9個存放地最低保障庫容量由2000噸增加到了5000噸。
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