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碳酸鋰價格大幅波動，行業(yè)期待風險對沖工具
◎記者 唐燕飛
6月14日晚，廣期所就碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權合同及相關規(guī)定征求公眾意見，截止日期為6月20日。
碳酸鋰價格的大幅上漲和大幅下跌使鋰產(chǎn)業(yè)鏈公司迫切期待風險對沖工具。”碳酸鋰期貨上市后，鋰鹽行業(yè)將有更合理的價格發(fā)現(xiàn)手段，期貨價格可以有效、及時、動態(tài)地反映鋰鹽市場的供需情況。”五礦石期貨相關人士告訴《上海證券報》。
碳酸鋰現(xiàn)貨價格大起大落
根據(jù)草案，碳酸鋰期貨合約交易單位為1噸/手，最低變動價為50元/噸，最低交易保證金為合約價值的5%。
一位鋰資源投資者告訴記者：“過去一年半碳酸鋰現(xiàn)貨價格波動較大，行業(yè)非常需要對沖風險的期貨工具。”。
根據(jù)上海有色網(wǎng)絡的數(shù)據(jù)，2022年初碳酸鋰價格約為28萬元/噸，隨后價格一路上漲，創(chuàng)下當年11月60萬元/噸的記錄，隨后迅速下跌。今年4月下旬，碳酸鋰價格跌破18萬元/噸。目前，碳酸鋰價格再次上漲至31.4萬元/噸左右。
一些業(yè)內人士認為，這一輪碳酸鋰價格上漲的原因是礦商的相當價格和不愿出售。去年，由于新能源汽車滲透率的不斷提高，碳酸鋰價格大幅上漲，導致上游產(chǎn)量不斷擴大。在全國新能源汽車滲透率達到30%左右后，市場對動力電池的需求預期放緩，碳酸鋰價格下跌。目前，需求方并沒有真正回升，中小型礦商進入碳酸鋰的風險仍然很大，需要期貨工具來承擔價格發(fā)現(xiàn)、套期保值等功能。
期貨公司參與了模擬交易
許多期貨公司的相關人士告訴記者，他們已經(jīng)收到了廣州研究所關于碳酸鋰期貨和期權模擬交易的通知。據(jù)了解，模擬交易包括交易、結算、監(jiān)督、交付業(yè)務等。
五礦期貨相關人士表示：“我們積極參與碳酸鋰期貨期權模擬交易和結算業(yè)務測試，在測試中沒有發(fā)現(xiàn)問題，并為促進碳酸鋰實盤交易做好了充分準備。”。
平安期貨高級研究員劉延峰認為，碳酸鋰供需正在快速增長，一旦一方發(fā)生變化，價格波動將放大，碳酸鋰制造商、貿易商、鋰電池正極制造商等產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)經(jīng)營利潤波動將放大，企業(yè)可以通過套期保值，減少價格波動的不利影響。
劉延峰表示，碳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料的價格相關性超過90%，未來的原材料采購成本可以通過購買套期保值來管理。此前，磷酸鐵鋰和三元材料價格大幅上漲，鋰電池產(chǎn)量大幅增加，采購成本難以控制。有了套期保值工具，這種情況將不再發(fā)生。
上市公司積極申請交割資格
目前，贛豐鋰業(yè)、江特電機、永興材料、盛信鋰能等多家上市公司已發(fā)布《關于申請廣州期貨交易所碳酸鋰指定交付廠庫的公告》。
企業(yè)申請?zhí)妓徜囍付üS資質的要求較高。”只有財務狀況良好、工廠商品質量標準、生產(chǎn)能力達到一定規(guī)模，在成本和研發(fā)方面具有優(yōu)勢的企業(yè)才能申請工廠資質。”期貨公司結算交付部總經(jīng)理告訴記者。
賈瑞斌建議：首先，上市公司應理性了解套期保值，即套期保值用于平滑風險，而不是賺錢；其次，建立從董事會授權、管理考核激勵到基層實施監(jiān)督反饋的制度設計等制度體系；最后，必須匹配完善的風險控制體系和會計模式。
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