電商頻道
49家擬赴海外IPO公司已提交備案手續
本報訊記者侯捷寧
見習記者毛藝融
自3月31日地區公司海外發行上市報備制度落地執行至今，根據中國證監會網站公布，截止到6月8日，已經有49家單位遞交辦理備案申報材料。在其中，十月稻田、知行車輛為第一批已經完成備案2家單位，其他47家單位正處在辦理備案環節中。
近年來，地區公司赴海外IPO正展現基本恢復發展趨勢。Wind資料顯示，截止到6月12日，年之內已經有19家在美國發售、28家在香港發售，而同期相比分別是3家、22家。
廣西財經學院副校、南開大學金融發展趨勢科學研究院田利輝對《證券日報》記者說，在辦理備案環節中，公司提供專業、真正、準確的備案資料，不但合乎我們國家的監管政策，也有利于公司達到發售地的信息披露要求及監管政策。
備案制進到常態環節
公布具體內容進一步細化
自辦理備案最新政策宣布實施后，現階段中國證監會每星期官方網站公示公告地區公司海外上市的辦理備案登記表及其補充資料。截止到6月8日晚，累計有36家必須補充資料。
從辦理備案補充資料規定來說，現階段中國證監會反映的信息內容大量偏重于管控權、股權代持、公司股東穿透核查、突擊入股、股權激勵計劃、業務流程合規管理、數據信息合規管理、協議控制架構的實效性以及相關監管部門的建議、公司的實際運營模式等一系列問題。
德恒律所合伙人董立陽對《證券日報》記者說，監管機構的關鍵側重點沒變化，現階段的監督機制偏重于與行業管理的對接，安全審查和行業管理程序流程外置。與此同時，與海外監管對接層面，海外上市申請辦理無效，地區會同歩停止備案程序。
“一些在以往認知度不這么高、容易被忽略內容，特別是紅籌架構赴海外上市層面，備案制并對公布粒度進一步細化，且合規管理規定趨向嚴苛。”董立陽提示，公司在籌劃發售及其上市以來股權融資的過程當中，必須對比證監會的需求認真履行好備案程序，提前準備健全合規提前準備。
談起備案制進到常態時期的實際意義，董立陽表明，一方面，辦理備案最新政策加強了海內外嚴格監管聯動性，在最少必需立場的尺寸下，分配辦理備案也支持公司依法依規赴海外上市。另一方面，減少了以往一部分紅籌架構公司海外上市管控上的不確定因素，有益于公司在現行標準管控框架內健全合規管理水平，便捷公司“走向世界”、積極主動運用海外市場融資，進一步推動金融市場高水平開放。
赴港上市成優選
互聯網經濟企業初露鋒芒
從發售終點來說，上述情況49家已提交備案申請的企業當中，7家擬美國上市（6家為納斯達克上市，1家為納斯達克），其他42家均擬赴香港發售。
對于此事，武漢科技大學金融基金研究院院長董登新對《證券日報》記者說，對比美國資本市場，現階段香港的全球化與自由經濟水平已很高，香港交易所亦開啟新的戰略機遇。國內公司在香港發售，能夠得到國外投資人與金融資本的熱捧。
從行業類型來說，赴港上市的稀有標底已經增加，互聯網經濟企業初露鋒芒。如“香港股市AIGC第一股”出門問問、“無人零售運營商”友寶在線、“數字零售SaaS服務平臺”多等級智，都屬于冷門細分賽道的行業龍頭。除此之外，生物醫藥企業赴港IPO發展趨勢仍然明顯。如“自主創新惡性腫瘤體外診斷及檢驗領頭”臻和高新科技、“合理布局掉發、融脂和皮膚疾病”的科笛集團公司、“線上慢病管理平臺”方舟進化云康等。
談起對前沿技術行業辦理備案管控關鍵，董立陽表明，人工智能技術、生物科技企業等前沿技術市場在申請辦理海外上市時，管控很有可能關心公司的實際運營模式、運營可持續、經營情況、市場競爭力等多個方面。假如涉及到比較敏感領域，可能詳盡咨詢有關業務發展、資質證書完善情況和實際業務運行過程的合規管理狀況。
雖然目前美國上市的辦理備案公司數量有限，但中國概念股退市風險警示已有所減弱。前不久，我國證監會副主席方星海在第十四屆陸家嘴論壇中指出：“中國美國財務審計管控合作問題得到解決，中國目前在美國的上市公司退市風險大幅降低了。公司海外上市方式是順暢的，監督機構也鼓勵支持。”
除此之外，在備案制進到常態環節，赴海外IPO基本呈現提溫行情的與此同時，地區企業發行債券全球存托憑證（GDR）體制亦不斷優化，助推A股上市企業“走向世界”，進一步拓展海外融資新通道。目前為止，已經有19家A股上市企業在美國、德國瑞士發售GDR。
董登新表明，近年來，滬深港通體制不斷優化、地區公司赴海外上市備案制宣布起效、地區企業發行債券全球存托憑證體制提升，這些舉措有利于公司運用好兩個市場、二種資產，促進國內資本市場不斷擴大制度型開放。
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