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今日聚焦點：“突破式”輸通房地產金融尤為重要
吳艷新
歷經大半年，A股地產商定向增發邁入“突破”。
招商蛇口發行股份購買資產并募集配套資金申請辦理于近日獲證監會申請注冊起效，標志著地產商股權質押融資“第三支箭”在操作方面正式落地。6月份至今，A股地產商聚堆公示定向增發事宜獲交易中心審批通過，總計籌集資金超出350億人民幣。也有部分出現地產商還在排長隊。
在筆者看來，“突破式”輸通房地產金融尤為重要。
最先，這有利于保交樓新項目順利開展。從定向增發計劃及獲準的需求來說，融資主要運用于“保交樓、穩民生”的存量項目及補充流動資金。資產動向鎖住為交貨，能防止因資金短缺所引發的停產、爛尾事件后提升。從供給側結構適用房地產融資，是擺脫流通性困局的有力措施，定增募資主要用途專注于保交貨，消除猶豫的買房人對交貨和質量問題憂慮，激話需求方使力。
次之，可以為上市房企并購注入強心劑，加速領域風險出清。自2021年后半年好幾家地產商產生債務危機至今，許多地產商已意識到了要盡早逃生，探尋戰投重新組合、轉讓資產盤活等都是必不可少姿勢，但在這期間房市主要表現平平淡淡，增量資金進入慎重，企業并購起步無力，解決行業風險存在諸多考驗。
本次派發“通行卡”，對外開放傳遞出多種積極信號。一是會提升銀行對房地產金融的股票投資風險修補幅度；二是新投資人所帶來的網絡資源有希望重構地產商“學習動機”，預防潛在性風險有形化，平穩運營布局；三是也為別的地產商并購“打樣品的”，一部分規模化并有項目投資優勢的地產商取得補充流動資金后，也將其用以收并購，加速領域風險出清速率。
更為關鍵的是，這有利于變厚地產商資產總額，減少有息債務工作壓力，改進領域負債表。
對比信貸融資和債權融資，地產商股權質押融資“第三支箭”，沒有直接提升債務經營規模，能夠降低杠桿比率，變厚資產“安全墊”。長期性來講，有益于提升地產商凈負債率，為向發展方式轉型發展儲存糧食。
總而言之，伴隨著A股地產商定向增發審核名冊不斷擴充，滿足條件的地產商市場流動性有希望獲得有效緩解，將有助于房地產業企穩回升。
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