保薦代表人（主承銷商）：南海證券股份有限公司

依據中國證監會（下稱“證監會”）2012年10月公布的《上市公司行業分類指引（2012年修訂）》的領域文件目錄及分類原則，江蘇省康力源體育運動科技發展有限公司（下稱“康力源”或“外國投資者”）所在領域歸屬于“C24文化藝術、工美、體育運動和娛樂用品加工制造業”；依據中國統計局2019年修定開展的《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），外國投資者歸屬于“C24文化藝術、工美、體育運動和娛樂用品加工制造業”里的“C2443健身器械生產制造”。截止到2023年5月31日（T-3日），中證指數有限公司公布的領域近期一個月均勻靜態市盈率為34.87倍。本次發行價錢40.11元/股相匹配外國投資者2022年扣非前后左右孰低歸母凈利攤低后股票市盈率為33.00倍，小于中證指數有限公司公布的領域近期一個月均勻靜態市盈率，小于招股書中選定可比公司近20日扣非后算數平均值靜態市盈率，小于招股書中選定可比公司近20日扣非前算數平均值靜態市盈率，但仍然存在將來外國投資者股票下跌為投資者產生虧損的風險性。外國投資者和保薦代表人（主承銷商）報請投資者關注經營風險，謹慎判斷發售市場定價合理化，客觀作出決策。

康力源首次公開發行股票不得超過1，667.00億港元人民幣普通股（A股）（下稱“本次發行”）申請早已深圳交易所（下稱“深圳交易所”）科創板上市聯合會表決通過，并且已經證監會愿意申請注冊（證監批準〔2023〕1023號）。

經外國投資者和南海證券股份有限公司（下稱“保薦代表人（主承銷商）”）共同商定，本次發行選用在網上向擁有深圳市場非限售A股股權與非限購存托總市值的社會里公眾投資者立即標價發售（下稱“網上發行”）的形式發售，本次發行數量達到1，667.00億港元，均為公開發行新股，外國投資者公司股東沒有進行老股轉讓。本次發行的個股無商品流通限定及鎖定安排。本次發行的個股計劃在深交所發售。

本次發行將在2023年6月5日（T日）根據深圳交易所買賣系統運維。外國投資者、保薦代表人（主承銷商）尤其報請投資者關注以下幾點：

1、煩請投資人密切關注本次發行發行步驟、認購及交款、棄購股權管理等層面，詳情如下：

（1）本次發行選用立即定價方法，所有股權通過網絡向擁有深圳市場非限售A股股權與非限購存托總市值（下稱“總市值”）的社會里公眾投資者發售，沒有進行網下詢價和配股。

（2）外國投資者和保薦代表人（主承銷商）充分考慮外國投資者股票基本面、所在領域、市場狀況、同業競爭上市公司估值水準、募資需求及包銷風險性等多種因素，共同商定本次發行價格是40.11元/股。投資人請照此價格是2023年6月5日（T日）利用深圳交易所交易軟件采用在網上按股票市值認購形式進行認購，認購時不用繳納認購資產。網上搖號日是2023年6月5日（T日），網上搖號時間是在9：15-11：30，13：00-15：00。

（3）網站投資人理應獨立表述認購意愿，不可歸納授權委托證劵公司代其完成股票申購。

（4）在網上投資人認購中新股后，應依據《江蘇康力源體育科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市網上搖號中簽結果公告》執行資產交割責任，保證其資金帳戶在2023年6月7日（T+2日）日終有足量的新股申購資產，欠缺一部分視作放棄認購，所產生的不良影響以及相關法律依據由投資人自己承擔。投資人賬款劃付需遵循投資人所屬券商的有關規定。

在網上投資人放棄認購的股權由保薦代表人（主承銷商）承銷。在出現在網上投資人交款申購的股權嚴重不足此次發行數量70%時，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將中斷此次新股上市，并針對中斷發售的原因及后面分配開展信息公開。

（5）線上投資人持續12個月總計發生3次中簽后未全額交款的情況時，自結算參與人最近一次申請其放棄認購的之日起6月（按180個自然日計算，含隔日）內不得參加新股上市、存托、可轉換公司債券、可交換公司債券網上搖號。放棄認購次數依照投資人具體舍棄認購新股、存托、可轉換公司債券與可交換公司債券次數分類匯總。

2、證監會、深圳交易所、別的政府機構對本次發行所作的一切確定或建議，都不說明其對于外國投資者個股的升值空間或投資人的盈利作出實質分辨或是確保。一切與此相反聲明均屬于虛報虛假闡述。請投資者關注經營風險，謹慎判斷發售市場定價合理化，客觀作出決策。

3、本次發行后計劃在主板市場發售，這一市場具有很高的經營風險。創業板公司具備銷售業績不穩、運營風險高、退市風險警示大等優點，投資人遭遇比較大的經營風險。投資人應深入了解主板市場的項目風險及外國投資者所公布的潛在風險，謹慎做出項目投資確定。主板市場在制度和標準方面與中小企業板存在一定差別，包含但是不限于發行上市標準、信息披露規則、股票注冊制制作等，這種差別若認知能力落實不到位，很有可能為投資者導致經營風險。

4、擬參加本次發行認購的投資人，須認真閱讀2023年6月1日（T-2日）公布于證監會特定網址（巨潮資訊網，網站地址www.cninfo.com.cn；中證網，網站地址www.cs.com.cn；中證網，網站地址www.cnstock.com；證券時報網，網站地址www.stcn.com；國際金融報網，網站地址www.zqrb.cn；經濟發展參考網，網站地址www.jjckb.cn）里的《江蘇康力源體育科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書》（下稱“《招股說明書》”）全篇，尤其是這其中的“重大事情提醒”及“潛在風險”章節目錄，深入了解發行人的各類潛在風險，自主判定經營情況及升值空間，并謹慎作出決策。外國投資者遭受政冶、經濟發展、行業及運營管理能力產生的影響，經營情況很有可能發生改變，從而可能造成的經營風險應當由投資人自己承擔。

5、本次發行的個股無商品流通限定及限售期分配，自此次公開發行個股在深圳交易所發售的時候起就可以商品流通。請股民盡量留意因為上市首日個股供應量提升所導致的經營風險。

本次發行前股權有限售期，相關限購服務承諾及限售期分配詳細《招股說明書》。以上股權限購分配系有關公司股東根據外國投資者整治必須及運營管理的穩定，依據相關法律法規、政策法規所做出的自行服務承諾。

6、外國投資者與保薦代表人（主承銷商）充分考慮外國投資者股票基本面、所在領域、市場狀況、同業競爭上市公司估值水準、募資需求以及包銷風險性等多種因素，共同商定本次發行價格是40.11元/股。一切投資人如參加認購，均視為其已接受該發行價；比如對發售定價策略和發行價出現任何質疑，提議不參加本次發行。

本次發行價格是40.11元/股，此價錢相對應的股票市盈率為：

（1）24.75倍（每股凈資產依照2022年度經會計事務所遵循中國會計準則審計扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發行前總市值測算）；

（2）23.80倍（每股凈資產依照2022年度經會計事務所遵循中國會計準則審計扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發行前總市值測算）；

（3）33.00倍（每股凈資產依照2022年度經會計事務所遵循中國會計準則審計扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發行后總市值測算）；

（4）31.73倍（每股凈資產依照2022年度經會計事務所遵循中國會計準則審計扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發行后總市值測算）。

7、本次發行價格是40.11元/股，請股民依據下列情況分析本次發行市場定價合理化。

（1）與行業市盈率得比較狀況

此次股票發行價格40.11元/股相對應的外國投資者2022年經審計的扣非前后左右孰低的歸屬于母公司公司股東純利潤攤低后靜態市盈率為33.00倍，小于2023年5月31日（T-3日）中證指數有限公司公布的“C24文化藝術、工美、體育運動和娛樂用品加工制造業”近期一個月均勻靜態市盈率34.87倍。

此次股票發行價格40.11元/股相對應的外國投資者前四個季度（2022年4月至2023年3月）扣非前后左右孰低的歸母凈利攤低后滾動市盈率為32.91倍，小于2023年5月31日（T-3日）中證指數有限公司公布的“C24文化藝術、工美、體育運動和娛樂用品加工制造業”近期一個月均值滾動市盈率36.65倍。

截止到2023年5月31日（T-3日），文化藝術、工美、體育運動和娛樂用品加工制造業（C24）各個階段靜態數據平均市盈率和翻轉平均市盈率如下所示：

注：統計分析截止到日期是2023年5月31日。

2023年5月至今，文化藝術、工美、體育運動和娛樂用品加工制造業（C24）領域近期一個月均勻靜態市盈率及滾動市盈率行情起伏比較小，5月中下旬至今整體呈穩定上漲發展趨勢。實際變化趨勢如圖所示：

綜上所述，外國投資者依照40.11元/股標價與行業估值水準不會有重要差別，具備合理化。

（2）與招股書中同業競爭上市企業較為

此次招股書中選用的同業競爭相比上市企業為舒華體育（300126.SZ）、英派斯（002899.SZ）、金陵體育（300651.SZ）、三柏碩（001300.SZ）等四家A股上市企業。

截止到2023年5月31日（T-3日），與招股書中選用的同業競爭相比上市企業股票市盈率水準較為情況如下：

①與同業競爭相比上市企業2022年靜態市盈率較為

信息來源：Wind新聞資訊，同業競爭相比公司年報。數據信息截止到2023年5月31日。

注1：可比公司前20個交易日內平均價和相匹配股票市盈率為2023年5月31日數據信息；

注2：靜態市盈率測算如存有末尾數差別，系四舍五入而致；

注3：扣非前/后EPS=2022年度扣非前/后歸母凈利/2023年5月31日總市值；

注4：康力源總市值依照發行后6，667億港元測算，扣非前/后歸母凈利依照2022年數值計算；

注5：考慮到相比公司經營狀況、非經常性損益對股票市盈率危害等，測算靜態市盈率均值時剔除了極值點和極端值（金陵體育、三柏碩）。

2023年5月至今，招股書中選用的同業競爭相比上市企業靜態市盈率有一定的起伏但基本保持穩定，實際變化趨勢如圖所示：

此次股票發行價格40.11元/股相對應的外國投資者2022年扣非前后左右孰低的歸母凈利攤低后股票市盈率為33.00倍，少于同業競爭相比上市企業2022年扣非后靜態市盈率（去除極值點和極端值后）的算數平均值50.70倍。充分考慮外國投資者具有很強的營運能力，因而此次股票定價有效。

②與同業競爭相比上市企業滾動市盈率較為

信息來源：Wind新聞資訊，同業競爭相比公司年報。數據信息截止到2023年5月31日；

注1：可比公司前20個交易日內平均價和相匹配股票市盈率為2023年5月31日數據信息；

注2：滾動市盈率測算如存有末尾數差別，系四舍五入而致；

注3：翻轉扣非前/后EPS=2022年第2、3、4一季度及2023年第1季度扣非前/后歸母凈利合計數/2023年5月31日總市值；

注4：康力源總市值依照發行后6，667億港元測算，扣非前/后歸母凈利依照2022年第2、3、4一季度及2023年第1季度審查數值計算；

注5：考慮到相比公司經營狀況、非經常性損益對股票市盈率危害等，測算滾動市盈率均值時剔除了極值點和極端值（金陵體育、三柏碩）。

2023年5月至今，招股書中選用的同業競爭相比上市企業滾動市盈率有一定的起伏但基本保持穩定，實際變化趨勢如圖所示：

此次股票發行價格40.11元/股對應的外國投資者前四個季度（2022年4月至2023年3月）扣非前后左右孰低的歸母凈利攤低后滾動市盈率為32.91倍，少于同業競爭相比上市企業扣非后滾動市盈率（去除極值點和極端值后）的算數平均值50.11倍。充分考慮外國投資者具有很強的營運能力，因而此次股票定價有效。

本次發行價錢40.11元/股相匹配外國投資者2022年扣非前后左右孰低歸母凈利攤低后股票市盈率為33.00倍，小于中證指數有限公司公布的領域近期一個月靜態數據平均市盈率34.87倍（截止到2023年5月31日），少于同業競爭相比上市企業2022年扣非后靜態市盈率（去除極值點和極端值后）的算數平均值50.70倍（截止到2023年5月31日），但仍然存在將來外國投資者股票下跌為投資者產生虧損的風險性。外國投資者和保薦代表人（主承銷商）報請投資者關注經營風險，謹慎判斷發售市場定價合理化，客觀作出決策。

總的來說，本次發行產品定價比較有效、謹慎，但依然存有將來外國投資者股票下跌為投資者產生虧損的風險性。外國投資者和保薦代表人（主承銷商）報請投資者關注經營風險，深入了解《招股說明書》中公布的有關潛在風險，謹慎判斷發售市場定價合理化，客觀作出決策。

8、股民理應充足關心標價社會化包含的潛在風險，掌握股票發行時可能跌破凈資產，著力提升危機意識，加強價值投資理念，防止盲目跟風蹭熱點。監管部門、外國投資者和保薦代表人（主承銷商）均難以保證股票發行后不容易跌破凈資產。

9、按本次發行價錢40.11元/股、增發新股1，667.00億港元測算，外國投資者預估募資總額為66，863.37萬余元，扣減預估發行費約7，816.35萬余元（沒有企業增值稅）后，預估募資凈收益大約為59，047.02萬余元，不夠募投項目方案需要一部分，企業會以自籌經費方式解決資金短缺，請股民留意所籌資產無法滿足實際需求風險。

本次發行存有因獲得募資造成凈資產規模大幅增加對發行人的生產制造運營模式、運營管理與風險控制力、經營情況、獲利能力及公司股東整體利益造成較大影響風險。

10、不過關、休眠狀態、銷戶和沒有總市值股票賬戶不得參加股票申購，以上帳戶參加認購的，中國結算深圳分公司將會對其作失效解決。投資人參加網上發行認購，必須使用一個有總市值的股票賬戶，每一股票賬戶只有認購一次。股票賬戶注冊信息中“帳戶持有者名字”、“合理身份證明材料號”均同樣的好幾個股票賬戶參加此次網上發行認購的，或同一股票賬戶數次參加此次網上發行認購的，以深圳交易所交易軟件確定的該投資人的首單有估值的股票賬戶的認購為全面認購，其他均是失效認購。

11、本次發行完成后，須經深圳交易所審批后，方可在深圳交易所公布競價交易。假如無法被批準，本次發行股權將不能發售，外國投資者會依據股價并算加金融機構同時期存款利率退還給參加網上搖號的投資人。

12、本次發行中，在出現以下情形時，外國投資者及保薦代表人（主承銷商）將商議采用中斷發售對策：

（1）在網上投資人股票數量不夠此次發行數量；

（2）在網上投資人交款申購的股權嚴重不足此次發行數量70%；

（3）投資者在發售過程中出現重要會議后事宜危害本次發行的；

（4）依據《證券發行與承銷管理辦法》（中國證監會令〔第208號〕）第五十六條和《深圳證券交易所首次公開發行證券發行與承銷業務實施細則》（深圳上〔2023〕100號）第七十一條，證監會和深圳交易所發覺股票發行包銷全過程存有涉嫌違規違反規定或是存有出現異常情況的，可勒令外國投資者和保薦代表人（主承銷商）中止或中斷發售，對相關事宜開展調查核實。

如出現之上情況，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將及時公示中斷發售緣故、修復發售分配等事項。中斷發行后，在網上投資人新股股權失效并且不備案至投資人戶下。投資人已交納申購款，外國投資者、保薦代表人（主承銷商）、深圳交易所和中國結算深圳分公司將盡快分配早已交款投資人的退錢事項。中斷發行后，在證監會允許登記注冊的期限內，且達到會議后事宜監管政策前提下，緯向深圳交易所審核同意后，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將適時重新啟動發售。

13、外國投資者、保薦代表人（主承銷商）再三報請投資人留意：投資人應遵循價值投資理念參加本次發行認購，我希望認同發行人的升值空間同時也希望共享發行人的發展成效的投資人參加認購。

14、本經營風險尤其公示并不是確保揭露本次發行的所有經營風險，建議投資者充足全面了解證劵市場特征及包含的各類風險性，客觀分析本身風險承受度，并根據自己的經濟水平和理財經驗單獨作出是不是參加本次發行認購的決策。

外國投資者：江蘇省康力源體育運動科技發展有限公司

保薦代表人（主承銷商）：南海證券股份有限公司

2023年6月2日