又一重磅級指數(shù)即將發(fā)布了！

上交所和中證指數(shù)公司7月21日宣布，將于8月7日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板100指數(shù)（以下簡稱科創(chuàng)100指數(shù)）。這一重磅級消息引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。

據(jù)悉，科創(chuàng)100指數(shù)是從科創(chuàng)板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為指數(shù)樣本，與科創(chuàng)50指數(shù)共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列，反映科創(chuàng)板市場不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。科創(chuàng)100指數(shù)也是繼科創(chuàng)50指數(shù)之后，科創(chuàng)板的第二只寬基指數(shù)。

每次重要寬基指數(shù)的發(fā)布，都引發(fā)基金行業(yè)在指數(shù)產(chǎn)品布局上的爭奪戰(zhàn)。此前滬深300、科創(chuàng)50、雙創(chuàng)50、中證1000發(fā)布之際，就引發(fā)了硝煙濃烈的首批指數(shù)ETF產(chǎn)品爭奪戰(zhàn)，行業(yè)紛紛預(yù)期，此次科創(chuàng)100的爭奪或不弱于此前。

據(jù)基金君了解，多家大中型基金公司已經(jīng)積極行動起來，第一時間準(zhǔn)備遞交指數(shù)授權(quán)申請，緊鑼密鼓籌備申報跟蹤科創(chuàng)100指數(shù)的ETF產(chǎn)品。

科創(chuàng)100指數(shù)即將發(fā)布

恰逢科創(chuàng)板開市四周年之際，指數(shù)化產(chǎn)品又迎來里程碑進(jìn)展。

上交所及中證指數(shù)公司同時宣布，自科創(chuàng)板2019年7月開市以來，整體運(yùn)行平穩(wěn)，充分發(fā)揮服務(wù)“硬科技”企業(yè)融資需求和推動實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能。目前上市公司數(shù)量已達(dá)546家，總市值規(guī)模超6.41萬億元。

隨著上市公司數(shù)量穩(wěn)步提升，投資者對科創(chuàng)板不同市值規(guī)模上市公司的投資需求與日俱增，在此背景下，上交所和中證指數(shù)有限公司研究推出上證科創(chuàng)板100指數(shù)，該指數(shù)將于8月7日正式發(fā)布。

據(jù)悉，科創(chuàng)100指數(shù)是從科創(chuàng)50指數(shù)樣本以外，選取市值中等且流動性較好的100只科創(chuàng)板證券作為指數(shù)樣本，主要編制方案要素與科創(chuàng)50指數(shù)保持一致，以反映科創(chuàng)板中等市值證券的整體表現(xiàn)。

實際上，近年來，上海證券交易所和中證指數(shù)公司始終圍繞落實高水平科技自立自強(qiáng)等戰(zhàn)略部署，持續(xù)完善科創(chuàng)板指數(shù)體系。截至目前已發(fā)布11條科創(chuàng)板指數(shù)，初步構(gòu)建了覆蓋規(guī)模、主題、策略等類型的科創(chuàng)板指數(shù)體系，境內(nèi)外相關(guān)產(chǎn)品跟蹤規(guī)模超1200億元，其中科創(chuàng)50指數(shù)自2022年以來引導(dǎo)超760億元增量資金流入科創(chuàng)板市場，居境內(nèi)寬基指數(shù)之首。

此次科創(chuàng)100指數(shù)的推出將有助于進(jìn)一步提升科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列對科創(chuàng)板市場的覆蓋度，科創(chuàng)50與科創(chuàng)100指數(shù)樣本合計總市值占科創(chuàng)板上市公司總市值的比例約65%，可為投資者提供更多元化投資工具。

據(jù)基金君從業(yè)內(nèi)了解，目前大中型基金公司都在高度關(guān)注這一指數(shù)的推出進(jìn)展，多家基金公司已經(jīng)第一時間準(zhǔn)備遞交指數(shù)授權(quán)申請，都在摩拳擦掌準(zhǔn)備布局，瞄準(zhǔn)“首批”資格努力。

“科創(chuàng)100指數(shù)是重要的寬基指數(shù)，我們公司非常看好這一指數(shù)的前景，肯定會積極布局，目前也在跟市場各方機(jī)構(gòu)積極溝通，爭取第一時間行動。”在一位基金公司人士看來，上一波科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布之際，就曾引發(fā)了行業(yè)爭奪戰(zhàn)，這一波可能也會“卷起來”。

另一位業(yè)內(nèi)人士也表示，過去幾年，重磅寬基指數(shù)的爭奪戰(zhàn)一直非常激烈，科創(chuàng)100的指數(shù)產(chǎn)品爭奪大概率也會如此。

“不過，激烈的競爭未來也更有利指數(shù)產(chǎn)品不斷豐富，給投資者帶來更便捷、更低廉的優(yōu)質(zhì)指數(shù)產(chǎn)品。”上述業(yè)內(nèi)人士稱。

主要分布于生物醫(yī)藥、

高端裝備、新材料

中證指數(shù)公司第一時間發(fā)布了科創(chuàng)100指數(shù)的編制方案。

從編制方案來看，指數(shù)樣本空間由滿足以下條件的科創(chuàng)板上市的股票和紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證組成：1是上市時間超過 6 個月；2是非退市風(fēng)險警示證券。在可投資性篩選上，是過去一年日均成交金額排名位于樣本空間前90%。

選樣方法有二，第一是對于樣本空間內(nèi)符合可投資性篩選條件的證券，剔除科創(chuàng)50指數(shù)樣本及過去一年日均總市值排名樣本空間前40名的證券作為待選樣本；二是對待選樣本按照過去一年的日均總市值由高到低排名，選取排名在100名之前的證券作為指數(shù)樣本。

指數(shù)樣本每季度調(diào)整一次，樣本調(diào)整實施時間為每年3月、6月、9月和12月的第二個星期五的下一交易日。每次調(diào)整數(shù)量比例原則上不超過10%。

以最新一期樣本為例，市值規(guī)模方面，科創(chuàng)100指數(shù)樣本過去一年日均市值中位數(shù)為153億元，市值規(guī)模在200億元以下樣本占比約74%，與科創(chuàng)50指數(shù)樣本424億元的市值中位數(shù)形成定位差異。

行業(yè)分布方面，科創(chuàng)100指數(shù)成份股超過半數(shù)分布于生物醫(yī)藥、高端裝備、新材料等產(chǎn)業(yè)（合計權(quán)重54.1%），行業(yè)分布上與科創(chuàng)50指數(shù)形成較好互補(bǔ)。

創(chuàng)新能力與業(yè)績成長性方面，科創(chuàng)100指數(shù)樣本公司2022年度合計研發(fā)投入289億元，占營業(yè)收入比例平均達(dá)到19%，樣本公司近三年營業(yè)收入年均復(fù)合增長率高達(dá)38.9%，研發(fā)強(qiáng)度與營收增速均高于科創(chuàng)板市場平均水平。

目前指數(shù)成分股中，包括了華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、杭可科技、光峰科技、心脈醫(yī)療、綠的諧波、樂鑫科技、安集科技、安恒信息、南微醫(yī)學(xué)、天宜上佳等。

科創(chuàng)100指數(shù)，與定位反映科創(chuàng)板大市值證券表現(xiàn)的科創(chuàng)50指數(shù)形成差異化，進(jìn)一步豐富了科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)體系。歷史收益方面，截至2023年6月30日，科創(chuàng)100指數(shù)歷史年化收益為4.8%。指數(shù)與科創(chuàng)50歷史走勢相關(guān)性僅0.84，與滬深300、中證500的相關(guān)性較為接近，可形成良好互補(bǔ)。

值得一提的是，科創(chuàng)100指數(shù)正式發(fā)布后，科創(chuàng)板初步建成“2+7+2+1”的指數(shù)體系。其中，“2”指以科創(chuàng)50指數(shù)和科創(chuàng)100指數(shù)為代表的寬基，“7”是以新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備、新材料、新能源、芯片、工業(yè)機(jī)械等為代表的行業(yè)主題指數(shù)，“2”指以長三角、大灣區(qū)為代表的區(qū)域主題指數(shù)，“1”指以科創(chuàng)成長為代表的策略指數(shù)。

或再次引發(fā)基金公司爭奪大戰(zhàn)

自2012年首只跨市場寬基ETF——滬深300ETF推出以來，A股市場上每一次重要寬基指數(shù)發(fā)布，都會引發(fā)基金公司在相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品上的爭奪大戰(zhàn)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，基金公司對于接下來布局科創(chuàng)100ETF尤為重視，每次在重要寬基ETF上的勢在必奪，主要上看好其未來發(fā)展的廣闊前景。

“根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，截止7月22日，目前上證50ETF產(chǎn)品最新總規(guī)模接近590億元，最大的一只產(chǎn)品規(guī)模超過555億元；各家中證500ETF產(chǎn)品最新總規(guī)模接近700億元，最大的一只產(chǎn)品規(guī)模467.91億元；而各家滬深300ETF產(chǎn)品的總規(guī)模更是超過1600億元，最大的一只滬深300ETF規(guī)模785.30億元，此外還有3只滬深300ETF規(guī)模均超過200億元；更為值得一提的是，首批科創(chuàng)50ETF推出時間還不到3年，在這短短兩年多時間內(nèi)，各家科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品最新總規(guī)模已經(jīng)超過1100億元，最大一只規(guī)模超過706億元，規(guī)模排名第二的目前也已經(jīng)超過240億元。”這一位業(yè)內(nèi)人士看來。這些產(chǎn)品的龐大規(guī)模，為科創(chuàng)100ETF基金未來的發(fā)展提供了想象空間。”

據(jù)一位基金經(jīng)理測算，目前科創(chuàng)50指數(shù)的自由流通市值為9734.86億元，ETF規(guī)模占比大約11.36%；對比起來，科創(chuàng)100指數(shù)自由流通市值為6481.59億元，若是ETF規(guī)模未來能達(dá)到這一占比水平，那么科創(chuàng)100ETF的市場容量可能能夠達(dá)到600到700億元左右，為未來的“巨無霸”ETF誕生提供空間。

除了潛在的規(guī)模增量之外，在一位ETF基金經(jīng)理看來，基金公司對ETF的重視還與未來可能推出的股指期貨配套措施以及過于細(xì)分的行業(yè)ETF推出相對緩慢等因素有關(guān)。

上述ETF基金經(jīng)理指出，包括上證50、滬深300、中證1000等重要寬基指數(shù)都有配套的股指期貨及期權(quán)，這些衍生工具有望為相關(guān)標(biāo)的的ETF帶來更多的增量資金。

“股指期貨上市之后，市場上的機(jī)構(gòu)可以開展期限套利交易，還有一些機(jī)構(gòu)會涉足相關(guān)指數(shù)增強(qiáng)策略，此外還有一些主做絕對收益策略的資金也會關(guān)注股指期貨及相關(guān)ETF產(chǎn)品，這都會給對應(yīng)的ETF帶來增量資金。為了能成為最后的贏家，基金公司相互之間都會展開激烈的競爭。”他進(jìn)一步分析。

還有業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)最新發(fā)布的指數(shù)基金開發(fā)指引，基金管理人擬開發(fā)指數(shù)基金并在交易所上市交易，其標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的，應(yīng)當(dāng)符合標(biāo)的指數(shù)的成份證券數(shù)量不低于30只，標(biāo)的指數(shù)的單一成份證券權(quán)重不超過15%且前5大成份證券權(quán)重合計占比不超過60%等要求，基金公司布局過于細(xì)分行業(yè)ETF受到限制，目前寬基ETF相比細(xì)分行業(yè)ETF，獲批也相對容易，這也會促使一部分基金公司將目光轉(zhuǎn)移至寬基ETF的布局上。

此外，一位業(yè)內(nèi)人士也提到，近期，有證監(jiān)局通知，被動股票型基金產(chǎn)品不得通過證券交易傭金支付研究咨詢服務(wù)等費(fèi)用，且交易傭金不得超過市場平均傭金費(fèi)率水平，可以在一定程度上避免基金公司在ETF的競爭上過于白熱化。