專題 | 蘋果首款Apple Vision Pro發布
蘋果MR駕到，預熱“下一個十年”？
蘋果在一季度展現出 “逆風翻盤” 的表現，仍舊是手機市場中的霸主。僅僅一個月后，蘋果又發布了此前 “一鴿再鴿” 的 MR 產品——Vision Pro。
在手機市場進入穩態后，蘋果仍能憑借自身產品力，內卷實現份額提升。但是長期想象空間的打開，蘋果仍然需要一個新的硬件來實現新的跨越。雖然公司早在 10 年前已經開始構想，然而當 meta 都推出 Oculus 幾代產品后，蘋果產品遲遲未能亮相。蘋果，這是要憋個 “大招” 嗎？
雖然 Oculus Quest2 曾在行業中激起過浪花，但由于產品依舊存在暈眩、延時等問題，仍然得不到更多消費者的認可。根據 IDC 最新的報告，全球 AR/VR 設備出貨量已經連續兩季度下滑超過 50%。在現有玩家沒能帶來激動人心的產品的情況下，市場也急需要蘋果的一款產品來提振信心。
在這個時候，蘋果首款 MR 產品（Vision Pro）終于發布了。本文海豚君主要和大家一起來看看本次推出這款新品。
在看完發布會后，主要有兩個感受：
1）價格：貴，最直接的感受。3500 美元的定價，比原本市場預期的 3000 美元還高。一臺 Vision Pro 都能買 2 臺的 iPhone 14 Pro Max，還有剩余；
2）性能配置：Micro-OLED 如期而至，還有其他小驚喜的。①專門設計的 R1 芯片；②全新推出的 VisionOS 系統；③解放雙手，放棄了手柄。
（詳細產品的情況，可以看本文的具體內容）
對于本次蘋果 MR 產品的發布，海豚君認為還是很有意義的：
短期角度：蘋果本款產品雖有亮點的，但是價格高于預期，對整體銷量會有一定的影響。而發售時間將在 2024 年初，那么在今年也不會帶來實際的業績；
中長期角度：①蘋果進場了，十余年的積累后終于有了產品，蘋果再次開辟新的硬件領域；②蘋果產品發布，對當前大幅下滑的 AR/VR 市場帶來提振；③大廠的進入，推動規模化量產，有利于帶來成本的下降和產品價格的下降，做大整個市場；④新芯片和新系統的推出、以及手柄的舍棄，能加快行業的創新。
而對于蘋果公司而言，雖然 MR 未來可能成為新的增長點，但在這兩年對公司業績的影響較小。當前 Vision Pro 3500 美元的價格，很難有爆量的表現。當整體市場規模化提升后，成本和價格都有望迎來下降，而后可能成為消費級 “網紅” 產品。
蘋果這兩年的業績仍將以當前業務為主，海豚君測算 FY2023/2024 財年的凈利潤分別為 1000/1080 億美元，當前股價分別對應 PE 為 28/26 倍，未見明顯低估的情形。海豚君認為蘋果的 MR 或是公司未來的明星業務，但當前仍未看到明確的信號。
新產品，帶來新看點。我們將持續跟蹤蘋果的業務變化，及時更新，歡迎多多關注海豚君。
海豚君和大家一起來看蘋果的 MR 產品：
蘋果在 MR 的布局
其實對于 VR/AR，蘋果早在 2010 年就已經開始布局了。當時公司花費 2900 萬美元收購了 Polar Rose，一家做人臉識別技術的公司。
隨后蘋果又陸陸續續收購了 PrimeSense、Metaio、Fly Media 等 VR/AR 相關技術公司，從而拓展了公司的 3D 運動捕捉技術、AR 及機器視覺技術和空間感知技術等。
經歷多年收購和自主研發，蘋果至今已經積累 AR/VR 相關的技術專利已經有 5000 多件。這也使得，市場認為蘋果必然會推出 MR 產品。
而今，蘋果終于發布了 “期待已久” 的 MR 產品——Vision Pro。海豚君和大家一起來看看，蘋果積累十多年推出的第一款 MR 產品，具體怎么樣？
配置&成本
首先我們來看蘋果新品 MR——Vision Pro
2.1 Vision Pro 的具體配置情況：
售價：3499 美元
發售：2024 年初
芯片：M2 芯片 + 全新 R1 芯片（主要用于高速數據傳輸）
操作系統：VisionOS，首個具有三維界面的空間操作系統
硬件配置：2300 萬像素 Micro OLED 屏幕 +3P Pancake，12 個攝像頭和 6 個麥克風等
操作方式：使用虹膜解鎖，可用眼睛、雙手和語言控制（無手柄）
應用：投射電影屏幕、電腦辦公桌面和播放三位視頻等
續航：2 小時（使用外部電池）
流媒體合作方：迪士尼
整體來看，海豚君認為本次蘋果的 MR，在價格上比原有預期稍貴（3000 美元），而在其他多個方面有超預期的表現：
①芯片端：除 M2 以外，本次還專門設計 R1 芯片，主要對攝像頭和傳感器進行處理；
②放棄手柄：完全放棄手柄，可以用眼睛、雙手和語言進行控制；（ps 手柄的放棄，釋放雙手，脫離了游戲機的感官定位）
③操作系統：專用的 VisionOS，是首個具有三維界面的空間操作系統；
④空間音頻系統：根據現實環境或虛擬屏幕，進行定位發聲。
2.2 蘋果 MR 的售價和成本情況：
對于本次蘋果首次發布的 MR 產品售價 3500 美元，雖有所預期，但仍然還是貴。海豚君和大家一起來看看，產品具體貴在哪里呢？
根據行業研究和產業鏈調研的情況，海豚君測算蘋果這款新的 MR 產品（Vision Pro）BOM 成本大約為 1360 美元。其中最大的物料成本來自于 Micro OLED 顯示屏、攝像頭模組、SoC 芯片和 pancake（光機模組）。四項零件的合計成本達到近 700 美元，占據整體物料成本的一般以上。
考慮到產品制造后的運輸等費用，單臺 MR 設備的成本大約在 1500 美元左右。結合產品的最終零售價（3500 美元）來看，蘋果的 MR 物料/運輸成本占比大約在 45% 左右，再加上關稅等其他成本雜項，對應的毛利率仍有 40% 以上。
海豚君認為雖然這是蘋果推出的首款 MR 產品，但公司并沒打算跟著 Meta“交個朋友跑量” 來制定價格，仍維持了公司硬件也有較高毛利的定價策略。因此在這個價格情況下，Vision Pro 很難爆量成為暢銷的消費級產品。而公司當前對該產品的定位，是蘋果首款試水 MR 的產品，更多地針對于忠實果粉、技術愛好者和生態合作者。
產品對比
那么對于本次蘋果發布的 Vision Pro，和市場上其他品牌的高端旗艦有啥區別呢？海豚君主要對比了 Meta 和 HTC 定價超過 1000 美元的頭顯產品。
1）價格：蘋果的 Vision Pro 是最貴的頭顯設備，單臺售價達到 3500 美元，而 Quest Pro 和 HTC 定價分別為 1500 美元和 1099 美元；
2）重量：Vision Pro 的重量信息還沒公布，而 $Meta.US 和 HTC 的旗艦機型重量分別為 722g 和 625g。而從蘋果發布會視頻來看，演示人員基本都為坐姿，海豚君推測本次產品的重量應該不輕。而從零部件來反推，Vision Pro 的重量可能超出其他兩款產品；
3）芯片：只有蘋果是采用自研芯片的，而 Meta 和 HTC 都采用高通的芯片。蘋果為未來的自主發展打開了一條路，而其他廠商在芯片端可能會陷入同質化；
4）顯示屏：蘋果采用 Micro-OLED 的方案，是目前市面上最好的。該方案的成本是最高的，但也使得 Vision Pro 的雙眼分辨率能達到 8K；
5）控制方式：蘋果本次的創新拋棄了手柄，可以通過眼睛、雙手和語言來進行控制，這也是目前市場上第一家。（內容轉載于鈦媒體APP）
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