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銀行間債券市場將進(jìn)一步規(guī)范發(fā)行業(yè)務(wù)
◎記者 張欣然
6月12日，《上海證券報(bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，銀行間債券市場自律組織最近發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范債券發(fā)行業(yè)務(wù)的草案》（以下簡稱《草案》）。
根據(jù)草案，發(fā)行人應(yīng)主動(dòng)維護(hù)公平的市場競爭秩序，不得干擾發(fā)行定價(jià)，違反市場化原則指定的發(fā)行利率（價(jià)格） 等等。發(fā)行人應(yīng)按照市場化原則，合理設(shè)置承銷機(jī)構(gòu)評分指標(biāo)，評分指標(biāo)和承銷費(fèi)用不得直接或間接與發(fā)行利率（價(jià)格）掛鉤。
根據(jù)草案，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)債券承包、發(fā)行和銷售、投資和交易、銀行間業(yè)務(wù)、存款和貸款（如有） 有效隔離業(yè)務(wù)，防止債券承銷業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)之間的利益沖突，確保債券承銷業(yè)務(wù)的獨(dú)立運(yùn)行。
此外，為了提高債券市場的流動(dòng)性，草案表示，鼓勵(lì)主承銷商為其承銷債券做市，促進(jìn)二級債券市場的流動(dòng)性。
草案還規(guī)范了認(rèn)購過程的透明度。簿記經(jīng)理應(yīng)準(zhǔn)確、及時(shí)地向發(fā)行人和承銷團(tuán)成員披露相關(guān)信息，包括但不限于邊際利率、總投標(biāo)規(guī)模等。承銷團(tuán)成員應(yīng)準(zhǔn)確、及時(shí)地與投資者分享收到的簿記流程信息。簿記經(jīng)理應(yīng)有效確保參與者公平參與簿記業(yè)務(wù)；不得為不正當(dāng)利益提供不同機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息，不得提供虛假信息，誘導(dǎo)或誤導(dǎo)投資者。
鑒于包銷業(yè)務(wù)規(guī)范的問題，草案表示，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)報(bào)價(jià)公平，程序合規(guī)，余額包銷利率應(yīng)嚴(yán)格按照發(fā)行文件披露的方式確定。余額包銷規(guī)模不得占用有效認(rèn)購?fù)顿Y者的認(rèn)購規(guī)模，余額包銷認(rèn)購利率不得低于投資者有效認(rèn)購利率的上限。余額包銷應(yīng)在規(guī)定的簿記認(rèn)購時(shí)間結(jié)束后進(jìn)行。投資者在簿記認(rèn)購后有效認(rèn)購規(guī)模未達(dá)到當(dāng)期債券發(fā)行規(guī)模的，主承銷商應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律、法規(guī)、自律規(guī)則和承銷協(xié)議進(jìn)行余額包銷。此外，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)明確區(qū)分自己的包銷賬戶和一般自營賬戶，建立隔離制度，完善包銷賬戶的投資、交易和會(huì)計(jì)管理規(guī)范。
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