江西頻道
年之內(nèi)32家證券公司參加A股上市公司定增認(rèn)購(gòu)額超200億人民幣 電力工程、設(shè)備生產(chǎn)、診療等領(lǐng)域受親睞
本報(bào)訊記者吳珊
見(jiàn)習(xí)記者方零晨
證券公司作為關(guān)鍵的投資者，近年來(lái)積極開(kāi)展上市公司定增。據(jù)Choice數(shù)據(jù)調(diào)查，以公開(kāi)增發(fā)上市日測(cè)算，截止到7月13日，近年來(lái)一共有32家證券公司參加A股上市公司定增，總計(jì)申購(gòu)金額達(dá)200.62億人民幣。
大中型證券公司參加定向增發(fā)更活躍性
經(jīng)驗(yàn)豐富的大中型證券公司在參加上市公司定增中通常更加活躍性，而且占據(jù)著比較大市場(chǎng)占比。資料顯示，近年來(lái)，有4家證券公司參加10家以上上市公司定增。在其中，國(guó)泰君安證券參加定向增發(fā)更為激情，年之內(nèi)共參加了32家企業(yè)的定向增發(fā)，廣發(fā)證券、中金證券、國(guó)泰君安則緊隨其后，各自參加了15家、15家、10家企業(yè)的定向增發(fā)；認(rèn)購(gòu)額層面，有7家證券公司年之內(nèi)參加上市公司定增認(rèn)購(gòu)額超10億人民幣。國(guó)泰君安證券以60.25億人民幣位列第一，銀河證券、中投證券則分別由24.58億元和20.83億人民幣位居第二名和第三名。
從定增項(xiàng)目行業(yè)類(lèi)別來(lái)說(shuō)，電力工程、設(shè)備生產(chǎn)、診療等領(lǐng)域是證券公司申購(gòu)定向增發(fā)的重要方位。一部分企業(yè)的定向增發(fā)得到了證券公司聚堆“青睞”，比如，濟(jì)民診療、川投能源、中核鈦白等企業(yè)均獲得了5家券商公司申購(gòu)參加。在其中，在川投能源最新定向增發(fā)中，中投證券、國(guó)泰君安證券、摩根大通證券、申萬(wàn)宏源證券、銀河證券等5家證券公司總計(jì)認(rèn)購(gòu)額達(dá)47.95億人民幣。
“參加定向增發(fā)的人氣遭受各個(gè)方面因素的影響。”西南證券頂尖投資咨詢張剛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，從個(gè)例現(xiàn)狀分析，相關(guān)因素包含上市企業(yè)定向募集資金看向、擬投資項(xiàng)目領(lǐng)域情況、開(kāi)發(fā)周期、將來(lái)盈利評(píng)定、定增價(jià)錢(qián)、鎖定期等；從整體市場(chǎng)情況分析，相關(guān)因素包含一級(jí)市場(chǎng)供求狀況、銷(xiāo)售市場(chǎng)市場(chǎng)利率等。
定增項(xiàng)目贏虧不一
從證券公司參加的新項(xiàng)目贏虧情況看，大部分項(xiàng)目為證券公司增添了平倉(cāng)盈虧，但也有一部分新項(xiàng)目使參加者形成了浮虧。
以川投能源為例子，截止到7月13日收市，川投能源全新收盤(pán)價(jià)格為22.42元/股，較其定向增發(fā)發(fā)行價(jià)20.01元/股增漲約12%，按照上述5家證券公司總計(jì)申購(gòu)約2.40億股進(jìn)行計(jì)算，總計(jì)產(chǎn)生5.78億的平倉(cāng)盈虧，申購(gòu)最大規(guī)模中投證券平倉(cāng)盈虧可以達(dá)到1.62億人民幣，參加定向增發(fā)人氣值最高國(guó)泰君安證券平倉(cāng)盈虧大約為1.5億人民幣。
此外，以7月13日收盤(pán)價(jià)格測(cè)算，國(guó)泰君安證券參加定向增發(fā)的光迅科技、浙江新能、寒武紀(jì)等眾多上市公司股價(jià)均較定向增發(fā)發(fā)行價(jià)有所回升，向其獲得了平倉(cāng)盈虧。但是，也有一部分企業(yè)進(jìn)行定向增發(fā)后，股票價(jià)格下跌乃至跌穿定向增發(fā)股價(jià)，給參加定向增發(fā)的證券公司產(chǎn)生浮虧。以九洲藥業(yè)為例子，其定向增發(fā)發(fā)行價(jià)為38.29元/股，截止到7月13日收市，其股票價(jià)格為26.04元/股，加入定向增發(fā)的廣發(fā)證券和國(guó)泰君安證券均遭受浮虧。
針對(duì)定增項(xiàng)目發(fā)生贏虧不一的狀況，張剛表明：“參加定向增發(fā)，證券公司除了需要對(duì)上市公司擬投資內(nèi)容進(jìn)行基本面之外，因?yàn)殒i定期較短，更應(yīng)該證券公司對(duì)二級(jí)市場(chǎng)行情走勢(shì)問(wèn)題進(jìn)行判斷。回首過(guò)去，上市公司定向增發(fā)限售解禁時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格處在定增價(jià)錢(qián)下的狀況司空見(jiàn)慣，即使是6月限售期也很難防止。不難看出，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的行情預(yù)測(cè)分辨，相較于基本面，預(yù)測(cè)分析難度比較大。”
在定向增發(fā)對(duì)策和項(xiàng)目挑選層面，開(kāi)源證券覺(jué)得，從數(shù)據(jù)看，一般高折扣率新項(xiàng)目勝率很高，但高折扣率的形成是后驗(yàn)的，因而事先僅可以從是不是有較高折扣率空間角度挑選新項(xiàng)目池。有較高折扣率區(qū)域的新項(xiàng)目池關(guān)鍵蘊(yùn)涵兩大類(lèi)投資機(jī)會(huì)：一是折扣率室內(nèi)空間高一般代表著股票價(jià)格最近發(fā)展趨勢(shì)增漲，針對(duì)使用價(jià)值投資方向，若預(yù)估股票價(jià)格短時(shí)間沒(méi)法調(diào)整，能夠定向增發(fā)折扣優(yōu)惠購(gòu)買(mǎi)到理想價(jià)格；二要以高溢價(jià)買(mǎi)進(jìn)股票價(jià)格韌性好的標(biāo)底，公開(kāi)后適時(shí)撤出。
張剛表明：“證券公司參加A股定向增發(fā)，一般鎖定期在6月或12個(gè)月，充分考慮鎖定期較短，尤其是6個(gè)月鎖定期，證券公司要了解企業(yè)隸屬行業(yè)景氣指數(shù)、總體A股市場(chǎng)六個(gè)月內(nèi)的運(yùn)轉(zhuǎn)趨勢(shì)，及其鎖住到期時(shí)公開(kāi)股票數(shù)占流通股比例等狀況。”
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