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今日聚焦點(diǎn)：用對(duì)股份質(zhì)押這一把“雙刃刀”
平靜
東方財(cái)富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)顯示，截止到5月30日，有1558家公司存有控投股東股權(quán)質(zhì)押狀況，占上市公司總數(shù)的30%，在其中，有229家發(fā)售公司控股股東股權(quán)質(zhì)押比例超80%。
股份質(zhì)押是發(fā)售公司大股東比較常用的一種融資模式，以其具備協(xié)調(diào)能力極強(qiáng)、交易結(jié)構(gòu)簡易且高效率高優(yōu)點(diǎn)，變成發(fā)售公司大股東追捧的融資模式。股份質(zhì)押或是一把“雙刃刀”，更好地達(dá)到發(fā)售公司大股東具體的同時(shí)，也會(huì)帶來一定潛在性風(fēng)險(xiǎn)。
銷售市場難以忘懷是指，2018年，金融市場股份質(zhì)押規(guī)模超過歷史時(shí)間上位。為化解風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布根據(jù)多種形式、多方面協(xié)力給與疏解。比如，在滬深交易所發(fā)售qflp專項(xiàng)債；證券公司開設(shè)疏解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的集合資管計(jì)劃；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開設(shè)重點(diǎn)商品，參加解決發(fā)售公司大股東股份質(zhì)押利率風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)如今，A股市場股份質(zhì)押規(guī)模及2018年高峰時(shí)段對(duì)比顯著收攏。資料顯示，2022年，控股股東一定比例質(zhì)押貸款上市公司加速下降至270家，較最高點(diǎn)降低了超出六成。全市場股份質(zhì)押總市值占有率已經(jīng)從最高點(diǎn)的貼近12%降到不上5%。
小編認(rèn)為，盡管現(xiàn)在A股市場股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)已大幅度減輕，但后面相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的防范化解依舊是一項(xiàng)艱巨任務(wù)。特別是一定比例質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)性，必須緊緊守好不出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)自己的底線，務(wù)實(shí)創(chuàng)新。總體來說，用對(duì)股份質(zhì)押這一把“雙刃刀”，能從三個(gè)維度下手。
最先，證監(jiān)會(huì)發(fā)布應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)對(duì)股份質(zhì)押業(yè)務(wù)流程規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)防控，進(jìn)一步加強(qiáng)資源共享和預(yù)測預(yù)警，加強(qiáng)場內(nèi)外一致性管控，及早發(fā)現(xiàn)和處理風(fēng)險(xiǎn)和隱患，守好不出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)自己的底線。
次之，發(fā)售公司大股東要合理安排股份質(zhì)押這一融資工具，嚴(yán)格控制質(zhì)押比例和杠桿水平，探尋在公司內(nèi)部創(chuàng)建專門風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)估單位，制訂和自身相匹配的風(fēng)險(xiǎn)分析預(yù)防控制方法，創(chuàng)建科學(xué)規(guī)范且高效率的預(yù)警分析管理模式。
最終，金融企業(yè)要謹(jǐn)慎進(jìn)行質(zhì)押股權(quán)業(yè)務(wù)流程，理應(yīng)嚴(yán)苛制訂質(zhì)押人的準(zhǔn)入條件，嚴(yán)格控制抵押率、平倉線和預(yù)警線等核心主要參數(shù)，貫徹落實(shí)好質(zhì)押貸款前調(diào)研與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，避免出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)。
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