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正圓投資總經理廖茂林：擇勢擇優 做有銳度的成長股投資
◎記者 何漪
選基金就是選基金經理。伴隨時間的推移，80后扛起大旗，成為投資圈的中堅力量。正圓投資總經理廖茂林便是其中的代表，憑借出色的選股能力和突出的業績回報，深受投資者的認可。短短近8年時間，廖茂林掌舵的正圓投資持續成長，基金管理規模突破100億元。
投資要順應經濟發展趨勢
守正、圓融是廖茂林所創辦的正圓投資的價值觀根基。守正，即投資要符合國家政策導向，順應經濟發展趨勢；圓融，則是依托契合市場的估值體系，洞悉基本面變化，及時調整應對策略。
廖茂林相當重視做好投資研究的基本功，堅持以投資標的基本面為依托，科學合理地估值。在他看來，一方面，要錨定符合國家發展戰略、具備長期向好趨勢的產業，這些產業能共享時代和產業發展的貝塔紅利；另一方面，在長期向好的產業優中選優，精選產品卓越、品牌卓著、創新領先、治理現代的一流企業，發掘阿爾法機會。“將行業發展趨勢與公司業績增長結合起來分析，能夠大大提高研究的轉化效率，優化投資回報。”廖茂林說。
在擇勢、擇優的基礎上，廖茂林對股票的買入時點相當嚴苛。“通過密集調研公司、與行業專家交流驗證，我會鎖定投資標的，但不會馬上介入。只有當標的基本面發生拐點性向好變化時，才會買入。”廖茂林說。
廖茂林表示，好公司不一定是好股票，在技術實現突破、用戶數量爆發增長等基本面出現重大拐點時進行布局并長期持有，才能獲取業績爆發帶來的收益。“從股價表現看，我往往是在左側買入，持有至公司業績兌現。”
尋找有階段性收益的股票
從過往投資情況來看，廖茂林挖掘優質股票的成果相當豐碩。“我希望找到有較大預期差的股票，盡管不是每次都能做對，但偏左側布局的投資框架給予較大的容錯空間。未來，我會努力提升研究能力，提高挖掘標的勝率。”廖茂林說。
廖茂林表示，一家好公司的內生動力源于過硬的核心競爭力，在技術突破、商業模式、渠道服務等方面具備優勢，并在國家經濟建設中發揮正向作用。同時，管理層也是影響企業發展的重要因素，一個優秀的管理團隊，能夠在戰略謀劃、執行落地等方面表現出較大的主動性，推動企業進入良性發展通道。“好公司一定是有成長性的。”廖茂林說。
“在此基礎上，公司所展現出的穩健、可持續的經營能力，會反映在財務指標、產業鏈地位上。”廖茂林表示。
談及賣出點，廖茂林表示，會在兩大情況下賣出股票：其一，看錯公司發展趨勢或產業格局變差，會果斷賣出股票；其二，公司股價階段性大漲，完全兌現了未來業績預期，導致持股性價比降低，會選擇階段性賣出股票。“階段性賣出后，我還會持續跟蹤，待估值性價比轉好后再買回來。”廖茂林說。
下半年關注三個方向
廖茂林對下半年投資充滿期待，主要關注三個方向：
第一，光伏是碳中和目標下的核心產業。通過技術創新實現降本增效，我國光伏企業有望進一步強化全球競爭力，實現較大發展。
第二，作為新基建之首，5G是護航數字經濟發展的重要引擎。當前，5G建設到了關鍵節點，魚龍之變加速來臨，產業鏈上下游有望迎來較好的投資機遇。
第三，經濟轉型升級背景下，外向型優質企業加快“走出去”步伐，有望持續擴大市場份額，實現業績與估值的戴維斯雙擊。
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