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從試點到常規(guī)業(yè)務(wù) 基金投資許可證擴容有望擴容
◎記者 徐蔚
基金投資業(yè)務(wù)的發(fā)展迎來了重要的里程碑。6月9日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理條例（草案）》（以下簡稱《條例》），促進基金投資顧問業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向常規(guī)，彌補新問題和新形勢的不足。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《規(guī)定》的出臺意味著基金投資業(yè)務(wù)將從試點轉(zhuǎn)變?yōu)槌Ｒ?guī)，預(yù)計基金投資許可證將擴大。業(yè)內(nèi)人士還呼吁未來引進各類機構(gòu)參與投資市場，更好地滿足居民的財富管理需求。
三年半試點超過100億元
基金投資咨詢業(yè)務(wù)試點于2019年10月啟動。經(jīng)過三年零八個月的運營，預(yù)計最終將正式轉(zhuǎn)變?yōu)槌Ｒ?guī)業(yè)務(wù)，成為中國資本市場的又一里程碑。
數(shù)據(jù)顯示，自試點啟動至2023年3月底，共有60家機構(gòu)納入基金投資業(yè)務(wù)試點，包括25家基金公司及其子公司、29家證券公司、3家第三方獨立銷售機構(gòu)和3家銀行。基金投資服務(wù)資產(chǎn)規(guī)模達到1464億元，客戶總數(shù)為524萬戶，對應(yīng)戶均資產(chǎn)2.8萬元，10萬元以下個人投資者占94%。
中信建設(shè)投資非銀行團隊認(rèn)為，基金投資咨詢業(yè)務(wù)已達到試點預(yù)期目的，形成了促進投資咨詢回歸服務(wù)來源的監(jiān)管環(huán)境。服務(wù)協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)化、基金組合戰(zhàn)略說明書、基金替代數(shù)據(jù)庫管理、客戶服務(wù)體系等投資咨詢體系基本符合傳統(tǒng)條件。
漢坤律師事務(wù)所律師毛輝表示，《條例》的制定是深化資本市場投資方面改革，推動財富管理服務(wù)向?qū)I(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化方向發(fā)展的重要一步。未來，資本市場將更加關(guān)注投資者權(quán)益的保護。專業(yè)、標(biāo)準(zhǔn)化和服務(wù)質(zhì)量將成為市場發(fā)展的重要驅(qū)動力。
投資業(yè)務(wù)的適用場景和范圍需要擴大
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金投資咨詢試點轉(zhuǎn)變?yōu)槌Ｒ?guī)后，預(yù)計將進一步開放業(yè)務(wù)空間，優(yōu)化客戶群體結(jié)構(gòu)。同時，基金投資許可證和投資業(yè)務(wù)應(yīng)用場景仍有進一步擴大的空間。
“目前，基金投資顧問業(yè)務(wù)的適用場景和資產(chǎn)管理產(chǎn)品的適用范圍仍相對狹窄，未來仍有進一步擴張的可能性。“工業(yè)研究宏觀團隊認(rèn)為，一是未來可以考慮將個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)納入基金投資服務(wù)場景；二是擴大投資產(chǎn)品，將投資業(yè)務(wù)應(yīng)用于金融管理、信托、存款、保險等居民投資產(chǎn)品。在條件成熟的情況下，監(jiān)管部門可以盡快考慮相關(guān)擴容，促進財富管理業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。
中金研究部分析師張帥帥認(rèn)為，投資業(yè)務(wù)的發(fā)展需要監(jiān)管機構(gòu)加強合作：一方面，可投資產(chǎn)品的早期限制和集中，有利于保護投資者的利益，但從長遠(yuǎn)來看仍需要逐步納入更豐富的產(chǎn)品類別，更自由的組合配置，充分發(fā)揮投資機構(gòu)資產(chǎn)配置的價值；另一方面，引入各類機構(gòu)參與投資市場。
此前，基金投資咨詢的試點機構(gòu)主要是證券公司、基金公司和第三方基金銷售公司。工業(yè)研究宏觀團隊建議，監(jiān)管機構(gòu)可以考慮將基金投資咨詢資格授予銀行和第三方專業(yè)投資咨詢機構(gòu)，以促進市場的有效競爭，更好地滿足居民的財富管理需求。
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