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中央企業(yè)借上市企業(yè)服務(wù)平臺超強力并購 品質(zhì)與公司估值雙升預(yù)估打滿
本報訊記者杜雨萌
見習記者毛藝融
前不久，國務(wù)院國資委舉辦央企提升上市企業(yè)品質(zhì)暨并購工作中座談會。會議要求，下一步，央企要把握好新定位、擔起時代使命，充分運用行業(yè)在資源分配里的關(guān)鍵作用，以上市企業(yè)為載體進行并購，助推提升競爭優(yōu)勢、提高主要功能，與此同時要進一步增強使命感和危機感，鎖住提升上市企業(yè)品質(zhì)重點項目，以更實干強有力的行為做優(yōu)股票基本面、壓實基本技能，為央企實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、在構(gòu)建新發(fā)展格局中充分發(fā)揮功效提供強有力的支撐點。
根據(jù)并購?fù)苿赢a(chǎn)業(yè)鏈整合，從而從企業(yè)方面管理提升，提高公司估值，已是國有資產(chǎn)布局優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑之一，也是提升央企上市公司品質(zhì)的不二法門。
多名接納《證券日報》媒體采訪的業(yè)內(nèi)人士以為，現(xiàn)階段，國有資產(chǎn)布局優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然是“重中之重”。本次國資公司座談會的舉辦，或意味著后面央企控股上市企業(yè)將進一步根據(jù)并購管理提升、做優(yōu)做強，依靠資本市場價值發(fā)現(xiàn)作用，促進央企控股上市公司價值重歸，壓實“社會主義民主公司估值管理體系”本質(zhì)基本。
借上市企業(yè)服務(wù)平臺并購
成國資國企改革有效途徑
歸功于先前國營企業(yè)改革三年行動的縱深推進，國有資產(chǎn)布局優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整獲得明顯成效，國有資產(chǎn)總體性能和資源配置效率大幅提升。但對于下面的新一輪國有企業(yè)改革推進提升行動，國資公司曾明確指出要聚焦提高產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)力改革創(chuàng)新，更強促進智能化現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系基本建設(shè)。更大力度合理布局創(chuàng)新性戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
“現(xiàn)階段，國企總體資產(chǎn)回報率稍低、在國家高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上合理布局不足、創(chuàng)新能力存在一定上升空間。”中國社會科學院經(jīng)濟研究所副局長原磊接受《證券日報》采訪時表示，各種問題可以利用系統(tǒng)化融合及其并購加以解決。
在中智咨詢高級合伙人、研究院副院長陳和午看起來，將來的國有經(jīng)濟布局優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將更對焦“突顯實業(yè)公司、聚焦主業(yè)、做精做細一業(yè)”目標。
國務(wù)院國資委研究所高級會計師王絳還對《證券日報》記者說，新一輪國有企業(yè)改革推進提升行動將進一步緊緊圍繞提高央企服務(wù)國家作用功效、提升系統(tǒng)化融合與并購、進一步改善央企控股上市公司資產(chǎn)品質(zhì)等幾個方面進行。
在王絳看起來，央企以上市企業(yè)為載體進行并購，是依照市場邏輯性推動產(chǎn)權(quán)年限結(jié)合重新組合，以此來實現(xiàn)企業(yè)并購彼此“雙盈”。對央企控股上市企業(yè)來講，利用金融市場開展企業(yè)并購，可以發(fā)揮其資本市場標價作用，進而為重新組合后公司進一步優(yōu)化資本配置、提高市場預(yù)測和價值打牢基礎(chǔ)。
公司更寬廣發(fā)展空間
要被開啟
同花順軟件iFinD資料顯示，近年來，央企控股上市公司并購節(jié)奏感明顯加快。按初次公告日測算（去除失敗的例子），截止到6月20日，年之內(nèi)126家央企控股上市企業(yè)總計公布170起企業(yè)并購方案。從進展來說，以上170起企業(yè)并購方案中，28起執(zhí)行進行，142起正在進行。
上海市國有資本運營科學研究院羅新宇接受《證券日報》采訪時表示，央企上市公司并購將會對參與方帶來更多的機遇，開啟更為廣闊發(fā)展空間。而二級市場對中央企業(yè)并購也抱有非常大的熱情，或會引發(fā)公司估值和總市值雙升游戲。
例如，從凈資產(chǎn)角度來說，在今年的執(zhí)行完成28起公司并購事情涉及到的25家央企控股上市企業(yè)中，19家企業(yè)的凈資產(chǎn)與去年同期相比完成正增長。從最明顯的總的市值來說，以上25家企業(yè)中，16家企業(yè)的總的市值于今年顯著提高。在其中，有兩家公司的總的市值上漲幅度超100%。
能夠看見，央企控股上市企業(yè)依靠并購，除了能謀取本身業(yè)務(wù)發(fā)展的“第二增長曲線”外，在很大程度上也可以促進企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)和重歸。
在陳和午看起來，說到底，提升上市企業(yè)品質(zhì)的核心也在于“武學”的提高，即促進上市企業(yè)提高應(yīng)急管理體系、市場競爭力、自主創(chuàng)新能力、抗風險、收益水平，進而壓實社會主義民主公司估值管理體系最本質(zhì)的基本。
原磊還表示，社會主義民主公司估值體系基本仍然是企業(yè)自身業(yè)績考核主要表現(xiàn)，這也體現(xiàn)在短期內(nèi)財務(wù)報表上，主要體現(xiàn)在長期性發(fā)展前景上。因此，央企務(wù)必要聚焦競爭優(yōu)勢和主要功能對自己的財產(chǎn)規(guī)劃布局業(yè)務(wù)架構(gòu)進行改善。
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